总体判断：七月份经济运行继续降温，无论是工业生产，还是投资、消费和出口，均有所回落，但经济下行速率较上月放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】值得注意的依然是货币层面：一是CPI  创年内新高，达3.3%，二是信贷同比多增，导致M2  增速有所反弹，而M1  增速小幅回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        工业增加值同比增长13.2%，增速小幅回落。工业生产增速已经回到历史正常区间，未来波动将逐渐变小。由于基数效应减弱，7  月份工业增加值下滑速度将放缓。供给面和需求面呈现不同的调整态势，意味着轻重工业增速差继续收窄。
        城镇固定资产投资同比增长23.4%，累计同比增长25.2%，继续呈缓慢下滑态势。政策对固定资产投资“有保有压”，压的是地方政府融资平台和产能过剩行业、保的是西部开发项目和保障房建设。我们预期，经济形势越恶化，投资中“保”的成分越大，因此投资增速下滑将是缓慢的。
        社会消费品零售总额同比增长18.6%，增速较上月有一定上升。各类消费刺激政策的影响仍在，我们认为7  月环比或将有所下降。不过，受基数影响，及价格上涨的影响，预计7  月同比增速将高于6  月。