行业景气度监测：光大汽车时钟进入过热时区
　　目前处于光大汽车时钟的过热（主动补库）时区，预计二季度进入滞涨（被动补库）时区。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　销量数据跟踪：行业持续复苏，商用车维持高景气度
　　3月汽车产销环比和同比均呈较快增长，分别达到246.2万辆和252.6万辆，环比增长63.9%和73.6%，同比增长71.6%和74.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-3月汽车累计销量为648.4万辆，较2019年同期增长2.11%；其中商用车累计销量为140.8万辆，较2019年同期增长26.98%，维持旺销之势；乘用车累计销量为507.6万辆，较2019年同期下滑3.5%，市场需求仍处于修复过程。
　　3月新能源乘用车销量为21.2万辆，占总销量的比例为93.8%，环比下降约3pct；新能源商用车销量为1.4万辆，占总销量的比例为6.2%；国内纯电动乘用车销量为17.6万辆，同比增长2.6倍，环比+97.8%，表现略好于插电混动车型。
　　本周市场：板块跑赢沪深300，汽车服务板块表现较强
　　本周A股汽车板块（申万一级行业）-0.85%，表现强于沪深300（-2.45%）。细分板块中，汽车服务+4.98%、其他交运设备+3.96%、商用载客车+0.34%、汽车零部件-0.83%、乘用车-1.95%、商用载货车-3.00%。
　　重点企业本周表现：A股：中鼎股份（-2.02%）、比亚迪（-5.20%）、长城汽车（-8.03%）、上汽集团（+0.65%）、长安汽车（-2.10%）、广汽集团（+3.59%）、华域汽车（-2.28%）。H股：比亚迪股份（-1.35%）、吉利汽车（+0.73%）、长城汽车H（+0.21%）、广汽集团H（-1.96%）、中国重汽（-7.23%）。美股：特斯拉（+2.31%）、蔚来（-3.88%）、小鹏汽车（-6.66%）、理想汽车（-9.86%）。
　　投资建议：乘用车板块经过复苏期估值修复充分，较零部件板块溢价明显，目前估值水平板块趋势性机会有限，仅存在波段性机会。与此同时乘用车利润增速低于零部件，补库周期开启后板块估值开始震荡或收缩，业绩为王。汽车板块内大概率发生子行业轮动，零部件板块有望成为最优配置。
　　乘用车板块推荐吉利汽车、广汽集团（2238.HK）、长安汽车和特斯拉;零部件板块推荐被错杀的细分行业龙头中鼎股份。
　　风险分析：房地产对消费挤压及芯片断供导致汽车销量不及预期；原材料成本超预期上行导致汽车行业毛利率低预期等。