2009年中国人寿实现营业收入3420.3亿元，同比增长9.3%；归属于上市公司股东的净利润达328.8亿元，同比增长71.8%，归属于母公司的股东权益2110.7亿元，同比增长21.3%；基本每股收益1.16元，每股净资产7.47元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】若不考虑资金时间价值，公司内含价值为2852.3亿元，不受新业务准则调整影响，符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司业绩增长主要受益于资本市场好转带来的投资收益增加。    承保方面，业务结构调整效果显著。新准则下，国寿实现保险业务收入2759.7亿元，同比增长3.9%，尽管总量增长有限，但是保费质量较高。首年期交保费占长险首年保费比重由2008年同期的21.39%提升至25.4%，10  年期及以上首年期交保费占首年期交保费的比重由2008  年38.3%提升至49.7%。新业务价值稳步提升，一年新业务价值达177.1  亿，同比增长27.2%。    保费结构方面，据我们从业绩说明会取得的数据，分红险占比达74%，投连和万能基本忽略不计，传统险占比26%；渠道方面，个险占比47%，银保占比48%，团险5%。
        由于国寿产品结构以分红险为主，在保费分拆和重大风险测试的新会计准则下，据公司管理层透露保费规模受影响较小，09年新准则下保费市场份额将超过40%。10年当整个行业都在争夺新准则下市场份额的时候，国寿产品结构相对较为优化，相对压力较小。    投资收益率明显改善，10年投资压力较大。报告期内公司总投资收益率达5.78%，较2008年增加2.3个百分点。其中4季度仅实现投资收益率1.07%。期末公司权益投资比重较中期有所增加，达15.3%。资产久期缩短，表现在定期存款比重达近三年新高，达29%，债券占比下降。随着信贷额度收紧，银行投放债券市场的资金较为充裕，拉低了债券收益率。我们拟合的保险公司债券收益率已较1月份的峰值下降了33个BP。对于股票市场，我们认为将继续维持震荡走势，公司获得明显正收益的难度较大。考虑到公司1-2月保费同比15%的高速增长，10年公司乃至行业投资压力较大。    综合赔付率保持稳定。2009年公司综合赔付率（（退保金+赔付支出+提取保险责任准备金）/已赚保费）为86%，2008年同指标为87%。由于报告期内公司良好的投资收益，年末公司保单红利支出达144.9亿，同比增长768%。由于资本市场好转，公司转回了115.8亿的可供出售金融资产减值损失；导致净利润增速明显快于营业收入增长。