王府井 09 年业绩基本符合市场预期:本年公司实现营业总收入110.99 亿元,同比增长9.1%;利润总额5.23 亿元,增长2.6%;归属于股东的净利润3.84亿元,同比增长11.7%,扣除非经营性的净利润3.54 亿元,下降7.8%,原因是本期出售了交易性金融资产实现投资收益3446 万元,影响EPS 约为0.09 元;EPS为0.98 元,每股经营性现金流2.97 元,是净利润的三倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
保持积极的开店节奏,不断深化同城门店分布和城市群百货网络的搭建:09年公司新开4 家门店,分别是王府井大厦(王府井老楼北店)、太原店、兰州店和昆明店,新增建筑面积超过20 万平方米,截至年底公司已拥有门店19家,分布在北京4 家、广州、武汉、成都、包头2 家、重庆2 家、呼和浩特、洛阳、长沙、西宁、乌鲁木齐、太原、兰州和昆明。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近期公司还签约了北京、成都和鄂尔多斯等地项目,为未来发展提供充足的门店资源储备,估计未来三年公司将保持每年4-6 家的开店速度,以此给公司提供足够的外延发展动力。
主营毛利率有所下滑,新店摊销增加费用支出:本期百货实现收入107.95 亿元,增长8.98%;主营毛利率16.36%,同比下降了0.75 个百分点,影响毛利额约8000 万;财务费用受可转债利息计提同比增长69%;受折旧、租赁和新店摊销影响,管理费用增长了19.1%,高于收入增速10 个百分点。
作为全国布局的百货零售商,西部地区收入实现快速增长,华北和中南基本保持稳定:09 年公司在华北和中南地区主营收入同比增长仅为3.76%和2.34%,远低于公司整体增长水平,这显示出北京、武汉和广州等一线城市消费依旧乏力,而王府井西南地区百货收入增长17.46%,特别是西北地区在08 年增速为60%的情况下,09 年依然保持了38%的较高增长,这说明公司在青海、新疆和甘肃等偏远市场获得了百货份额的较快提升。