事件：
　　公司发布2020年半年度业绩预告，预计实现归母净利润12.4亿元-12.8亿元，同比增长21.53%~25.45%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　点评：
　　手游产品表现优异贡献业绩，影视剧库存消化节奏顺利
　　游戏业务方面，受益于《诛仙》手游、《完美世界》手游、《神雕侠侣2》手游及《新笑傲江湖》手游等精品移动游戏的良好表现，以及《CS:GO（反恐精英:全球攻势）》《诛仙》等端游产品的业绩贡献，游戏业务实现快速增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）影视业务方面方面，公司出品的《冰糖炖雪梨》、《暴风眼》、《全世界最好的你》、《燃烧》、《月上重火》、《三叉戟》、《最美的乡村》、《怪你过分美丽》等精品电视剧、网剧相继确认收入，库存消化节奏顺利。
　　储备产品丰富，多款影游新品预计年内上线
　　《新神魔大陆》手游于7月2日公测，上线1小时内登顶App Store免费榜，并稳居App Store畅销榜前列，上线至今日流水均在千万以上。储备项目中，《梦幻新诛仙》、《战神遗迹》已获版号，《幻塔》、《非常英雄》等数款移动游戏在密集研发阶段。此外，端游与主机双平台游戏《Torchlight3》早期测试版已在Steam上线。此外，公司在5G云游戏领域加速布局，除了此次《新神魔大陆》与中国电信天翼云游戏合作同时上线云游戏版，同时在积极研发原生云游戏。影视储备项目方面，包括《光荣与梦想》、《不婚女王》、《义无反顾》等。其中，下半年首部新剧《天舞纪》已于7月8日播出。
　　投资优质游戏研发商祖龙娱乐赴港上市，公司持股17.6%
　　公司参股祖龙娱乐将于7月15日在港交所主板挂牌上市。祖龙娱乐上市后，公司通过下属全资子公司间接持有祖龙娱乐约1.39亿股普通股，占其总股本的17.6%。祖龙娱乐是国内专注精品手游开发的研发商，2019年自研流水收入排名中国厂商第5，旗下代表作《龙族幻想》流水收入进入2019年新游排名前10。祖龙目前拥有11款移动游戏，2020-2022年期间预计将在国内及全球推出8款手游，包含MMO、SLG及其他品类。
　　投资建议与盈利预测
　　公司以研发构建核心壁垒，在巩固传统优势品类的同时发力多品类，提升发行能力，行业龙头价值显现。我们预计2020-2022年公司EPS分别为1.85/2.06/2.32，对应PE33x/30x/27x。维持“买入”评级。
　　风险提示
　　新游戏上线不及预期，头部老游戏流水快速下滑。