核心观点:
上周医药板块整体涨幅弱于市场走势,在短期受到了市场风格变化的影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时考虑到上半年医药板块整体涨幅明显,医药板块预计未来一段时间将呈现调整状态,同时也是优质医药个股逢低布局的时机。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)站下当下时点我们认为:考虑到海外疫情仍处整体上升期以及国内疫情可能后续存在的局部爆发,疫情仍是下半年影响医药板块的重要催化因素,但与此同时疫情本身对医药板块风险偏好影响将呈现边际弱化,医药板块下半年将逐步回归基本面主导。二季度起随着医疗就诊秩序和生产经营逐步恢复正常,在一季度受到疫情短期影响的相关公司业绩将逐步恢复,同时考虑到当前机构在医药板块整体仓位处在相对高位,与疫情密切相关的相关个股已得到充分演绎,因此建议下半年将从行业基本面出发,精选处在高景气度成长区间、同时叠加政策支持的优质个股。
投资要点:
一周行业要闻:
1.卫健委:关于2018年度全国三级公立医院绩效考核国家监测分析有关情况的通报
2.卫健委:关于做好信息化支撑常态化疫情防控工作的通知
医药上市公司公告:
1.亿帆医药:关于控股子公司在研产品F-627第二个国际III期关键性临床试验结果达到预设临床终点的公告
2.恒瑞医药:关于获得药品注册批件的公告
3.赛诺医疗:关于公司第二代颅内球囊扩张导管取得医疗器械注册证的公告
本周市场回顾及投资策略:
市场方面:医药板块上周整体上涨2.13%,跑输沪深300指数4.65个百分点,跑输创业板指1.23个百分点。在所有一级子行业中排名靠后。
短期投资建议方面:短期建议前期受疫情影响股价相对滞涨、但具备较高PEG性价比的相关成长类个股,同时中报季即将来临,建议关注中报业绩保持较快增长;中长期仍坚定看好行业内部优质赛道,逢低布局创新药及研发产业链(CXO)、受益于医疗新基建的创新医疗器械、以及医疗服务/消费(生长激素、医疗康复及超预期个股类)优质个股。
风险因素:短期疫情防控出现反复的风险、创新产品研发失败的风险、市场回暖不及预期的风险。