北上资金：6月29日-7月3日，北上资金净流入288.62亿元，其中7与1日香港回归纪念日陆股通暂停交易。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪股通净流入177.38亿元，深股通净流入111.24亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）大多数行业为净流入。其中机械设备、银行和非银金融净流入较多，分别净流入38.66亿元、32.13亿元和31.07亿元；电子、综合和纺织服装分别净流出3.53亿元、0.97亿元和0.25亿元。7月3日过半数TOP20重仓股被增持，其中三一重工、海螺水泥和上海机场分别增持0.31%、0.21%和0.20%；药明康德、五粮液和格力电器分别减持0.31%、0.10%和0.06%。
　　国内资金：两融余额升至11901.35亿元，已超越市场3月中旬时阶段高点。相较上期，绝多数行业两融余额有所回升，其中非银金融、电子和计算机两融余额回升较多，分别回升59.87亿元、45.93亿元和30.64亿元；仅有化工、家用电器和汽车两融余额有所回落，分别回落1.70亿元、0.06亿元和0.01亿元。结合北上资金来看，内外资在非银金融和医药生物等板块配置较一致，在电子和化工等板块配置仍存较大分歧。相较上期，上证50ETF和创业板50ETF分别增加5.23亿份和0.66亿份，沪深300ETF和中证500ETF分别减少1.31亿份和0.07亿份。
　　宏观利率：本周央行进行7天逆回购操作1000亿元，到期4900亿元，净回笼资金3900亿元。相较上期，7月3日隔夜SHIBOR减少17.6个BP至1.3640%，7天SHIBOR减少19.3个BP至1.9800%。银行间流动性持续宽松。1年期国债收益率减少5.19个BP至2.0976%，3年期国债收益率减少5.12个BP至2.3878%，10年期国债收益率增加3.60个BP至2.8974%，但处于2015年以来低位水平。3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较6月24日分别增加2.94个BP至0.79%、增加1.94个BP至0.99%、增加1.94个BP至1.33%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较6月24日分别增加3.57个BP至0.61%、增加2.57个BP至0.78%、增加2.57个BP至1.07%。信用利差全部回升。
　　风险提示：中美摩擦引发外资流出