投资要点：
　　策略分析：
　　4月策略中我们提出“积极参与反弹”：核心逻辑在于，A股的估值压力在3月调整中大幅释放，美联储行动后流动性拐点出现，与此同时，海外疫情和国内政策都将陆续开始明朗化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月以来，上述判断得到验证，指数普涨，上证综指收涨4%、创业板指上涨10.6%、沪深300上涨6.1%；结构上是混战格局，休闲服务、电子、电气设备、食品饮料、建材等涨幅居前。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）进入5月，我们认为可以逢低布局成长。
　　如果A股在5月中上旬逐步消化中美关系和海外股市的负面影响，将是布局机会：逻辑上看，一方面，欧美复工将对相关产业链带来实质性正面影响，如消费电子、光伏、动力电池等，有望迎来基本面拐点；另一方面，两会于5月21日开始召开也将提振A股风险偏好。具体来看，就欧美复工来看，绝大部分欧洲各国所施行的政策都是将从4月中旬开始复工，结合用电量，法国用电量已经在4月22日同比正增长，意大利和英国的发电量在4月22日恢复到去年同期90%水平；而美国复工进程预计更类似欧洲，美国绝大多数州的居家令都是截止至4月底，有望在5月底至6月初开启全面复工。与此同时，两会将于5月21日召开，结合历年经验两会召开后市场上涨概率更高，数据上看2010年以来两会召开后一个月上证综指上涨概率达80%以上，逻辑上看，两会召开后财政政策出台节奏有望加快，对风险偏好和基本面都形成正面影响。
　　结构上，我们认为在5月更应重视成长股的投资机会：具体方向包括科技新基建、半导体和消费电子等。逻辑在于，其一，4月份上涨行情中，相比于医药和食品饮料，半导体、新基建、消费电子等板块调整更为充分；其二，以流量基建、云计算、大数据等为代表的科技新基建全年有望延续高景气；其三，欧美复工后，外需迎来环比改善拐点，如消费电子、光伏、动力电池等方向。
　　本月十大金股
　　风险提示：美股发生危机模式下跌；商誉减值风险。