什么是CTPCTP方案包含“完全无模组”、“大模组替代小模组”两种解决思路,核心目的是降低成本,通过三方面实现:1)减少零部件数量,主要包括端板、侧板、紧固件等,CTP最多可以减少近40%的PACK零部件;2)能量密度提升、空间利用率提升,带来潜在的电池管理、热管理、低压采样等方案优化空间;3)提高生产效率,预计CTP可以提升50%的生产效率,进而降低制造成本。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
CTP的实施方案?由于CTP是去模组化,因此对电池安全性提出更高要求,目前CTP+三元还不成熟,因此现阶段CTP+LFP是商业化最佳方案。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)值得一提的是CTP本身并不与三元排斥,CTP+三元也能达到降本效果,长期看,技术成熟后,CTP+三元有望成为主流方案。
LFP+CTP经济性测算:我们用CTP+LFP电池与三元电池比较。由于目前车型只有三元版本,我们用三元电池带电量/140160推算出磷酸铁锂带电量来测算LFP+CTP的经济性。
在电池端:带电量越高采用CTP+LFP经济性更明显,但电池装载过多安全性下降,因此先小型车后大型车,先2B后2C。
在整车端:除了电池成本,还要考虑补贴,高端车三元补贴可能比CTP铁锂高5000元,因此CTP铁锂电池价格与补贴价格相加后性价比可能反转;低端车经济性提升较明显。
CTP-LFP市场空间测算:预计乘用车中续航里程要求较低的A0级与A00级将大量改用LFP,客车与商用车继续保持LFP方案,预计2020/21年LFP正极材料需求量将达10/15.5万吨,市场空间达41/62亿元,同比增长37%/50%。
建议关注电池端相关标的:磷酸铁锂电池龙头【宁德时代】、【比亚迪】、【亿纬锂能】、【国轩高科】;材料端标的包括:正极材料龙头【德方纳米】、【中国宝安】(子公司贝特瑞)、【湘潭电化】(参股裕能),正极前驱体【天赐材料】,CTP结构件【和胜股份】。
风险提示:电动车销量不及预期、电池产能投产不及预期、CTP电池出现大规模安全事故、新能源汽车政策调整