研报头条精华  ——  核心资产配置价值突出，关注周期行业涨价带来的交易性机会
        一、国内  —  —  疫情已现积极变化，保复工战术与逆周期思路明确
        （一）面对新型肺炎肆虐，控疫情、保民生、稳增长  “  三大战役  ”  积极推进，疫情防控取得进展后，  12  日会议更加明确复工开展思路和宏观调控方向。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        控疫情取得阶段性进展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        保民生仍需持续努力。
        稳增长将逐渐成为主战场，“分级分区复工”和“扩大内需、稳定外需”已明确战术思路。
        （二）从短期看，财政政策更加积极，货币政策灵活适度，同时配合多项稳就业政策，都是从纾困托底出发。
        财政政策或将接棒货币政策发挥更多作用，未来可能的政策或包括对受损行业及地区减税降费、提高地方债规模、发行特别国债等。
        货币政策或更多以结构性政策为主，可通过差异化信贷对受损企业进行纾困。
        就业政策方面，一方面或通过纾困中小微企业防止出现大规模失业，另一方面或通过远程培训等多种措施托底高校毕业生就业。
        （三）从长期看，投资、消费、出口作为拉动经济的三驾马车，其健康平稳运行是我国实现全面小康的重要基础，未来三大领域或各自出台政策合力托底。
        投资方面，基建作为逆周期工具或将发力，地方债务与中央预算内投资有望提升，项目审批或将加快。
        消费方面，未来或可从提升消费意愿、改善消费环境等方面进行着手。
        出口方面，未来或通过金融支持与构建良好国际环境两方面共同发力，助力外贸出口企业复工生产。