2019年四季度基金持仓进一步回升
2019年四季度公募基金持仓环比三季度进一步回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从各类主动型基金持股比例中位数来看,2019Q4普通股票型基金持股比例为91.58%,创2015年三季度以来新高,相比三季度小幅回升1.37个百分点;2019Q4偏股混合型基金持股比例为89.85%,较三季度上升2.47个百分点;2019Q4灵活配置型基金持股比例为83.46%,较三季度回升6.55个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2010年以来普通股票型和偏股混合型基金各季度持股比例中位数的均值分别为88.04%和84.25%,当前两类基金持股水平都在均值之上。
公募基金增配创业板,减配主板、中小板
四季度公募基金各板块持仓占比中小板、主板下降,创业板上升。以A股各板块自由流通市值的占比为基准,四季度公募基金持仓仍超配中小创,低配主板。以上述主动型权益基金重仓股为样本,截至2019年四季度公募基金对主板、创业板和中小板的持股占比分别为64.44%、15.12%和20.44%,与2019年三季度相比创业板提升1.79个百分点,主板、中小板分别下降0.95和0.84个百分点。
公募基金大幅加仓周期、成长,减仓必选消费
公募基金四季度加仓上游,减仓下游行业。公募基金四季度大幅加仓周期、成长,小幅加仓金融及可选消费,大幅减仓必选消费。分大类板块来看,四季度公募基金在必选消费、可选消费、成长、金融、周期及其他的持股市值占比依次为27.27%、9.87%、23.83%、17.44%、7.52%和14.06%,与2019年三季度相比,环比变化依次为-4.25、0.53、2.14、1.40、2.25和-2.05个百分点,大幅增配周期、成长板块,减配必选消费板块。相比各板块自由流通市值占比,四季度公募基金仍大幅超配必选消费、可选消费和成长板块,低配周期和金融板块。其中,必选消费、可选消费和成长板块的超配比例分别为11.94%、2.68%、5.06%,金融、周期低配比例分别为7.11%和4.79%。相比2019年三季度,必选消费超配比例大幅收窄4.13个百分点,成长超配比例大幅提升1.71个百分点,周期低配比例收窄1.97个百分点,金融低配比例收窄1.59个百分点。
分行业来看,申万一级行业中公募基金持仓占比前五的行业为食品饮料、电子、医药、银行和家电,持仓占比依次为14.39%、13.53%、12.67%、6.50%、6.15%,合计占比为53.25%。与2019年三季度相比,2019年四季度公募基金持仓占比提升前五的行业为地产、电子、有色、银行、传媒,分别提升1.90、1.78、1.20、1.13、1.07个百分点,四季度公募基金持仓占比下降前五的行业为食品饮料、非银、医药、商业贸易和农林牧渔,分别下降2.45、1.63、1.63、0.64、0.53个百分点。相比各行业自由流通市值占比,四季度公募基金超低配比例比2019年三季度提升前五的行业为地产、银行、电子、有色、传媒,分别提升1.69、1.30、1.23、1.04、0.91个百分点;下降前五的行业为食品饮料、医药、非银、商业贸易和计算机,分别下降2.40、1.59、1.40、0.53、0.45个百分点。
风险提示:企业盈利大幅下降,行业发展不及预期。