投资要点
　　电气设备3896下跌144点，下跌3.57%跌幅弱于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新能源汽车跌2.66%，工控自动化跌2.76%，核电跌2.8%，二次设备跌3.2%，一次设备跌3.66%，锂电池跌3.96%，风电跌4.17%，光伏跌5.18%，发电设备跌5.21%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）涨幅前五为南风股份、麦迪电气、天龙光电、正海磁材、炬华科技；跌幅前五为杭可科技、当升科技、中光防雷、东方能源、通威股份。
　　行业层面：电动车：中汽协：10月电动车销7.5万辆，同环比-46%/-6%；特斯拉正式获得工信部纯电动乘用车生产资质；特斯拉将在德国柏林建设第二座海外工厂；Tesla皮卡将于下周21日发布；恒大与60余家汽车企业签约战略合作；比亚迪获美洲地区最大纯电动大巴订单。新能源：2019年10月我国光伏组件出口4.52GW，环比下降28.3%，同比增长12.7%，单晶占比窜至75%；近日国家能源局新能源和可再生能源司在北京组织召开了《2020年光伏发电建设管理思路（讨论稿）》座谈会，就补贴金额、竞价、户用等进行了讨论；中中广核拟在内蒙古建设1GW光伏项目；通用电气投资中国风电市场，新建总装基地。工控&电网：10月制造业固投累计增速2.6%，增速环比+0.1pct；10月工业增加值增速4.7%，增速环比-1.1pct；10月工业机器人产量同增1.7%，18年9月以来首次转正，金属切削机床产量同比-13.5%，增速环比收窄4.3pct。国网第二批智能电表中标结果出炉，中标总金额76.9亿元；南瑞集团董事长冷俊发表署名文章，全面支撑泛在电力物联网建设。
　　公司层面：宏发股份：控股孙公司拟收购海拉集团全球继电器业务，包括海拉汽车电子及海拉电气的继电器业务，评估值0.9亿元，营收约3.3亿元；中环股份：1）投资2.98亿美元认购Sunpower分拆公司，认购后持股28.85%，为其第二大股东；2）控股股东股权结构变更，天津市国资委将其所持中环集团49%股份无偿划转至天津渤海国有资产经营管理有限公司；福斯特：控股股东福斯特集团质押股权占公司总股本1.73%；三花智控：子公司成通用汽车电动车平台独家供货商，预计未来销售额累计近20亿元；华友钴业：发行3410万股，每股23.6元，用于收购华友衢州15.68%股权，同时募集8亿用于建设年产3万吨三元动力硫酸镍，该方案已通过股东大会审议；汇川技术：截至10月31号，累计获得政府补助7536万元。智光电气：1）实际控制人郑晓军转让全部股权，实际控制人变更为李永喜；2）股份回购期限届满，累计回购17,960,593股，占总股本2.28%；东方能源：1）发行股份购买资产暨关联交易事项获得证监会审核通过；迈为股份：持股13.37%股东因基金退出、流动性变现减持不超过总股本6%的股份；胜利精密：1）出售子公司胜禹股份2000万股完成，现持股30%；2）拟将子公司南京德乐100%股权出售给德乐商业。
　　投资策略：10月电动车销7.5万辆，同环比-46%/-6%，累计94.7万辆，同比+10%，今年底没有抢装，电池开始减产，全年销量预计120万左右，同比略降，电池约60GWh左右，同比略增，国内开始研究明年补贴政策，大众MEB平台ID.3开始下线，Tesla本周宣布德国柏林建第二座海外工厂，电动皮卡下周推出，明后年有近50款全新电动车型上市，新车型带来的超级产品周期值得期待，明年销量和政策均为大年，重点推荐布局全球龙头；去年底光伏拐点以来，上半年平价、竞价政策和项目依次落定，但国内市场启动过慢，今年估计25-30GW装机，海外需求预计85GW+，全球120GW左右，PERC组件跌破1.8元/W，开始讨论明年的政策，看好光伏龙头。风电政策遵照十三五规划，抢装可期，今年预计28GW，同增28%，整机盈利拐点已现，估值修复可期。工控今年Q1/Q2/Q3同增1.7%/同降1%/同降2.9%，9、10月略有好转，Q4可能复苏，估值处于底部，看好工控龙头。今年电网投资下降，泛在电力物联网是重点，看好龙头。
　　重点推荐标的：宏发股份（新能源汽车继电器全球龙头、汽车和通用继电器开始复苏）、国电南瑞（二次设备龙头、泛在电力物联网受益）、宁德时代（动力电池全球龙头、优质客户和领先技术）、璞泰来（负极全球龙头、海外占比高、盈利拐点）、科达利（结构件全球龙头、业绩超预期反转）、汇川技术（通用变频/伺服龙头、动力总成大力布局、收购增厚）、金风科技（风电抢装整机盈利拐点、整机和运营龙头）、通威股份（四季度旺季、硅料和PERC电池周期底部、龙头）、隆基股份（四季度旺季、单晶硅片和组件全球龙头）、正泰电器（低压电器龙头、光伏稳健、估值新低）。建议关注：新宙邦、欣旺达、麦格米特、恩捷股份、亿纬锂能、星源材质、华友钴业、天齐锂业、ST新梅、三花智控、岷江水电、比亚迪、当升科技、阳光电源、天赐材料、迈为股份、捷佳伟创、福莱特、天顺风能、日月股份、泰胜风能、多氟多、石大胜华、国轩高科、杉杉股份、林洋能源等。
　　风险提示：投资增速下滑，政策不达预期。