研究结论：
        1  月份组合均大幅跑赢指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1  月份市场的大幅调整使得1  月份组合的收益出现了微幅的下降，但是1  月份的所有组合均大幅跑赢指数，这表明在市场大幅振荡的时候，我们的数量化组合仍然可以稳定地获取超额收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        PB  组合最好，EPS  增长组合其次。各个组合中表现最好的仍然为估值组合中的PB  组合，这是该组合连续三个月成为最优组合，估值组合中的PE组合虽然表现较为优异，但是输于盈利组合中的EPS  增长组合，而盈利组合中的ROE  组合仍然为四个组合中表现最差的组合。
        在估值组合中，最近市场的动荡使得PB  组合连续好于PE  组合，这也充分印证了我们前期的观点：在市场上涨的时候PE  组合会好于PB  组合，而在市场下跌的时候，市场会更加关注其中的PB  组合。
        正如我们在  12  月份的报告指出的那样：年报披露的盈利增长会带来一定的投资机会，在1  月份的组合中，EPS  增长仅仅略微输于PB  组合，连续两个月表现靠前。这主要是由于在年报披露这种事件因素的驱动下，按照高盈利的逻辑去选择投资组合一般会获取比较稳定的超额收益，所以在接下来的月中，我们的投资建议仍然是兼顾估值的同时，深挖年报披露中隐藏的投资机会。
        在财务报表披露的月份中，市场往往面临这驱动因素转变的考验，这种考验一方面会加剧市场的波动，另一方面也会成为市场的拐点。