
您还可以给此报告打分(必选):
我要点评(选填):
当前终端的在线人数: 109976人
股票名称: | 股票代码: | 分享时间:2019-10-22 07:59:49 |
研报栏目: 投资策略 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 麻文宇,梁迪柯 |
研报出处: 山西证券 | 研报页数: 43 页 | 推荐评级: 无 |
研报大小: 4,384 KB | 分享者: hua****986 | 我要报错 |
本周行业配置:
超配:建材(水泥、玻璃)、建筑(大基建)、房地产开发、化学制品、零售、农林牧渔
标配:电子、通信、交运(高速公路、快递)、保险、银行、券商、电力、燃气、贵金属、工程机械
低配:钢铁、食品饮料、白色家电、汽车、计算机、石化、煤炭
估值:日经估值显著提升,A股与日、法、英市场比较存在显著优势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300 IAPE快速上升,料短期将受到压力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)PE:建材、建筑、房地产依然便宜,计算机显著高于历史中值。PB:食品饮料P/B大幅超过历史中值,家电、农业、通信微高,建筑、地产、银行位于历史低位。预期PB-ROE构架下,基建、银行、房屋建设、房地产、水泥、保险、零售商贸具备较好的价值。A股股息率依然低于市场支撑位。美股行业配置情况一览:资金流入金融、公用、天然气、半导体等行业。
货币&利率:流动性从助推A股转向抑制,A股不具备大幅向上条件
上游:
原油整体供给稳定需求预期偏负面,天气转冷超预期天然气需求高看一眼
煤炭进口限制不及预期,弱需求高库存持续压制价格
贵金属长期逻辑仍未走坏,关注钨板块底部反弹行情
中游:
建材价格进入稳定期,但估值合理,配置价值仍然延续
火电韧性十足
精细化工整合逻辑仍在持续
快递价格战休战,双11快递行业望迎反弹
工程机械三季报强劲,行业整体处于高景气度
下游:
房地产政策边际松动,悲观预期有望好转
9月汽车数据略有反弹但仍为负增长,景气度依然位于低位
白电零售未见明显反弹,价格竞争较为健康
9月社零剔除汽车仍在放缓,食品饮料回落明显
农产品价格仍然坚挺,大豆、小麦市价继续下行。猪肉板块开始释放利润,基本面趋势动能依然强劲。
白酒景气度延续,但高估值阻碍配置价值,等待估值回归合理水平
不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com