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研究报告:上海证券-基金市场周报:权益类基金主动管理能力显现,房地产类QDII收益翻红-190930

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-10-08 14:55:44
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 谢忆
研报出处: 上海证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 931 KB 分享者: chr****ee 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本期国内股市震荡下行,上证综指和深证成指全周收益率分别为-2.47%和-3.36%,表现不及前期;此外,本期国内债市维持区间小幅震荡格局,企业债指数微幅上扬,国债指数略有回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本期样本内海外权益市场普跌,国际油价及金价均有回调。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本期主动管理基金收益率均未能成功录得正值,采取主动操作策略的股票和混合基金平均收益率分别为-2.12%和-1.67%,指数型基金净值平均收益率为-2.62%,主动投资债券基金本期收益率为-0.01%,QDII基金本期平均下跌1.37%。
  权益类:蓝筹板块展现防御特征,基金主动管理能力显现
  从行业来看,本期28个申万一级子行业中除银行业以外均有所回调。市场调整过程中,大盘蓝筹板块仍展现出较好的防御特征,银行业本期收益率录得0.85%,非银金融行业本期下行2.45%,排名申万一级子行业第四;食品饮料行业高位震荡,上周指数微跌0.91%,此外医药生物行业指数收益率录得-3.09%。
  在权益市场调整的背景下,本期各主题基金平均收益率均未能有效录得正值。本期大消费板块下医药健康、食品饮料和消费主题基金跌幅相对较窄,其中:部分主动管理的医药健康主题基金表现出了较优的主动管理能力,收益率录得正值,该主题基金本期平均收益率为-1.16%。大金融板块整体表现相对稳定,金融地产主题基金平均收益率录得-1.23%,位列各主题基金次席。
  大部分主题基金主动管理型产品平均收益水平均高于被动管理型基金,一定程度展现出基金的主动管理能力。
  权益类板块动态:轮动效应明显,信息技术基金整体稳定
  今年以来,消费板块持续表现亮眼,相关主题基金平均收益多数处于上游区间,9月上旬,该板块受估值等多重因素影响进入调整期,相关主题基金平均收益水平排名落后;近两周,该主题基金重拾强势。此外,相对业绩表现波动较大的金融地产主题基金本期再度名列前茅,市场调整阶段大金融板块仍表现出了较为优异的防御特征。
  从近12周各主题基金综合表现来看,信息技术主题基金排名稳定在中上游区间,周度间排名波动性小,平均排名居首。二季度以来,“5G”、“消费电子”及“国产化”带动科技类股票走出一波小牛市,并提振相关基金业绩,今年以来业绩领先的基金产品中部分高集中度持有科技股。此外,医药健康与文化休闲主题基金分别排名第二、三位。
  

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