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行业名称: 电力设备与新能源行业 | 股票代码: | 分享时间:2019-09-15 15:32:49 |
研报栏目: 行业分析 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 曾朵红 |
研报出处: 东吴证券 | 研报页数: 34 页 | 推荐评级: 增持 |
研报大小: 3,083 KB | 分享者: fro****ha | 我要报错 |
投资要点
本周电气设备和新能源板块上涨3.07%,表现强于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周二次设备涨4.72%,工控自动化涨4.06%,锂电池涨3.31%,新能源汽车涨3.22%,风电涨2.96%,核电涨2.08%,发电设备涨2.05%,光伏涨1.77%,一次设备涨1.48%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)涨幅前五为融钰集团、应流股份、天能重工、中来股份、东方电子;跌幅前五为岱勒新材、浙富控股、南洋股份、中际旭创、胜利精密。
行业层面:电动车:中汽协:8月电动车产销8.7/8.5万辆,同降12.1%/15.8%,环增3.6%/6.4%;乘联会:8月新能源乘用车销量7.1万台,环增6.1%,同下15.9%。工信部对双积分政策作出调整,包括降低低油耗乘用车核算新能源汽车积分达标值的基数等;宁德时代推出全新的CTP(cell to pack)高集成动力电池开发平台;大众在法兰克福车展展出MEB平台首款电动车型ID.3,订单已达3万辆;戴姆勒提出2030年电动车在乘用车销售比重达到50%。新能源:16省市8月户用光伏新增装机402.10MW,指标余额不足500MW;大唐集团、国家电投、华能新能源、山东能源或分食阿拉善盟1600MW风电项目;光伏中上游价格出现触底反弹。工控&电网:长三角首条跨区域配电网线路投运,泛在电力物联网正在规划建设。
公司层面:汇川技术:发行股份购买贝思特资产及配套融资获得无条件通过。ST新梅:11日重大资产置换收到证监会核准批文,13日公告过户完成。福斯特:可转债方案收到证监会核准批文,总额11亿元,期限6年。亿纬锂能:麦克韦尔引入新投资者,公司放弃优先认购权。隆基股份:与正泰新能源签订硅片销售协议,金额预估18.22亿元。正泰电器:披露前十大股东持股情况。当升科技:537万股(占比1.23%)限售股解禁,9月16日上市流通。麦格米特:持总股本0.15%股东、监事会主席完成减持不超过12万股,占总股本0.04%。
投资策略:电动车8月销售8.5万,同环比-15.8%/+6.4%,其中乘用车8万,同环比-11.4%/+19.4%,9月环比继续向上,钴持续反弹至30万/吨,而锂跌到6万/吨基本见底,9月需求明显好转,预计全年140-150万辆,同增15-20%,电池约75GWh,同增30%,继7月初世界新能源汽车大会领导表态我们翻多电动车,总体持仓极低,电动车明年销量和政策均是大年,重点推荐布局全球龙头;去年底光伏拐点以来,上半年平价、竞价政策和项目依次落定,能源局表态国内40-45GW装机,海外需求预计85GW+,全球125GW+,本周玻璃继续涨价,硅料和电池开始涨价,旺季在即,Q4史上最强旺季,看好光伏龙头旺季行情。风电政策遵照十三五规划,抢装可期,今年预计28GW,同增28%,整机拐点在即,估值修复可期。工控去年Q1-4增速为12/9/4/0%,今年Q1/Q2同增1.7%/同降1%,Q3仍低迷,Q4可能复苏,估值处于底部,看好工控龙头。今年电网投资下降,泛在电力物联网是重点,关注龙头。
重点推荐标的:汇川技术(通用变频/伺服龙头、动力总成布局成效初现、收购增厚)、通威股份(政策落定旺季开启、硅料和PERC电池龙头)、隆基股份(政策落定旺季开启、单晶硅片和组件全球龙头)、宁德时代(动力电池全球龙头、优质客户和领先技术)、科达利(结构件全球龙头、业绩反转)、金风科技(风电抢装整机盈利拐点、整机和运营龙头)、正泰电器(低压电器龙头、光伏稳健、估值新低)、亿纬锂能(动力电池全面布局、电子烟持续超预期)、华友钴业(钴价格见底持续反弹、钴盐龙头)、宏发股份(新能源汽车继电器全球龙头、通用继电器有望复苏、估值低)、璞泰来(负极全球龙头、产能即将释放估值低)、星源材质(干法隔膜全球龙头、湿法隔膜放量在即)、国电南瑞(二次设备龙头、泛在电力物联网受益);建议关注:ST新梅、新宙邦、三花智控、天齐锂业、麦格米特、当升科技、阳光电源、岷江水电、福莱特、恩捷股份、欣旺达、天赐材料、迈为股份、捷佳伟创、天顺风能、日月股份、泰胜风能、多氟多、石大胜华、国轩高科、杉杉股份、林洋能源等。
风险提示:投资增速下滑,政策不达预期。
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