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吉宏股份研究报告:新时代证券-吉宏股份-002803-三季报预告高增长,互联网之舟加速起航-190908

股票名称: 吉宏股份 股票代码: 002803分享时间:2019-09-09 13:53:10
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙金钜,黄泽鹏
研报出处: 新时代证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 强烈推荐(上调)
研报大小: 932 KB 分享者: zhu****98 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件:三季报预告略超预期,业绩连续实现高增长
  公司发布2019年前三季度业绩预告:实现归母净利润2.20-2.30亿元(已扣除员工持股计划股份支付费用1147万元),同比增长67%-75%;三季度单季实现归母净利润0.71-0.81亿元,同比增长42%-62%,业绩连续实现高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为,公司坚持创意本源,依托精准营销赋能跨境社交电商实现高效流量变现;快消品包装引流模式将互联网与包装业务创新结合,在供应链、用户、流量等多方面协同效应突出。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们上调公司盈利预测,预计2019-2021年归母净利润为3.18(+0.32)/4.28/5.60亿元,对应EPS为1.43(+0.14)/1.92/2.51元,对应PE为15/11/9倍,上调至“强烈推荐”评级。
  互联网业务成为公司增长主引擎,创意为源扬帆跨境电商蓝海
  自2017年设立厦门吉客印切入跨境电商领域以来,公司互联网业务发展迅速,现已超过包装成为公司第一大业务和增长主引擎(2019年上半年实现收入7.90亿元,占比达57%,同比增速达53%)。公司互联网业务核心为跨境电商业务:依托数据分析精准营销赋能,通过Facebook等社交平台精准定位客户群体,投放广告引流至独立单页,完成销售与变现。目前,公司已经在选品、客户资源积累和精准营销、供应链整合、品牌影响力等方面建立竞争优势。未来,目标市场流量红利仍将持续,公司借助先发卡位优势,进一步构建自主品牌、推出独立社交跨境购物APP,核心竞争力有望进一步巩固。
  并购切入环保食品包装,“彩云码”创意驱动“互联网+包装”融合发展
  2019年,公司完成收购安徽维致进军QSR食品包装领域,既完善了环保食品包装领域的业务布局,也收获了包括麦当劳、肯德基在内的大批优质客户。未来,在“限塑”大趋势下,公司环保食品包装业务发展前景广阔。除包装业务本身之外,公司也充分发挥快消品包装的营销属性,开创出产品包装扫描二维码(即“彩云码”)引流新模式,一端帮助包装客户快消品促销,另一端帮助广告主客户进行线下用户引流,在创造收益同时也为自身积累用户资源与流量,实现线上互联网与线下包装业务的深度协同,构建竞争壁垒。
  风险提示:跨境电商政策风险,市场竞争加剧,汇率风险。
  

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