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行业名称: 食品饮料行业 | 股票代码: | 分享时间:2019-09-06 07:52:59 |
研报栏目: 行业分析 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 刘丛丛 |
研报出处: 财富证券 | 研报页数: 7 页 | 推荐评级: 领先大市(上调) |
研报大小: 707 KB | 分享者: zhu****23 | 我要报错 |
投资要点:
食品饮料板块8月上涨,子行业中排名居首。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019年8月份沪深300指数跌1.51%,食品饮料板块(总市值加权平均)涨10.30%,跑赢沪深300指数11.81个百分点,在申万28个一级子行业中排第1位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
板块估值有所提升。目前食品饮料板块PE(历史TTM_整体法)为33倍,较前期有所提升,为全部A股的2.32倍。历史平均的食品饮料板块PE为28倍,相对全部A股的估值溢价为73%。
调高对板块的评级至“领先大市”评级。2019年8月上市公司中报披露完毕,板块整体表现稳健。业绩催化叠加MSCI外资流入,食品饮料板块涨幅排名居首。随着宏观经济不确定性的加重,业绩稳定的食品饮料板块的配置价值持续凸显;同时9月进入食品饮料行业的节庆销售旺季,渠道保持健康的企业有望迎来业绩的加速释放,因此上调对板块的评级至“领先大市”评级。
投资建议。白酒方面,高端白酒茅五泸品牌壁垒继续加强,2019年上半年除了业绩表现稳健外,终端价也持续提升。次高端白酒持续扩容中,但由于品牌众多市场竞争依然激烈,汾酒、酒鬼酒、古井贡酒等区域性品牌加速省外扩张,在省外市场有良好表现的酒企仍能保持稳健成长。推荐关注加大新品宣传、批价稳中有升、渠道节奏正常的五粮液(000858.SZ);次高端方面,推荐关注省外产品结构优化、营销模式成熟的江苏省龙头洋河股份(002304.SZ),以及体量小但产品结构升级加速的酒鬼酒(000799.SZ)。大众品方面,大部分企业受到来自原材料价格上涨的经营压力,拥有全产业链优势、提价能力强的子行业龙头旺季表现值得期待。推荐关注伊利股份(600887.SH)、洽洽食品(002557.SZ)、汤臣倍健(300146.SZ)、元祖股份(603886.SH)。
风险提示:食品安全风险;宏观经济下行风险;市场风格变化风险。
不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com