逻辑分析
　　在市场宏观因素的助推下，日内三大油脂开盘走高，并一直延续偏强势运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】马棕方面，1-25日船期数据仍然偏利多，ITS公布数据显示，马来西亚8月1-25日棕榈油出口环比增长18%，Amspec数据显示1-25日出口较7月同期增加21.5%，与去年同期对比增幅更是高达60%以上，因而在需求端的强烈驱动下，产地棕油8月反季节性去库趋势预计将有所持续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）棕油单边仍有一定支撑。
　　国内方面，前期产地价格松动以及连盘价格上涨对套盘利润有所支撑，单近期产地价格再度开始拉涨，利润重新恶化，11月船期套盘利润降至-98元/吨，预计短期利润窗口仍然难以打开，盘面预计整体仍将维持偏强思路。高位豆棕价差及夏季高温支撑棕油消费，但当前华东地区棕油基差有走弱迹象，关注后续需求的进一步变化，但我们前期一直对棕油到港压力有所提及，预计后续国内低度棕油用累库预期，基差上方或有压力。
　　豆油方面，国内价格的持续上涨后续或将面临进口利润窗口的打开，总体来看，国内豆油虽进口数量不大，但作为边际变量的引入，短期对豆油盘面涨势形成压力。今日豆油盘面拉涨更多或为宏观面消息的影响，短期三大油脂中，我们认为豆油上方开始有一定的压力。但长线上看，仍然比较看好豆油趋势，在马棕反季节性去库预期提振下，预计南美豆油后续整体仍将维持偏强态势，豆油上方仍有一定空间。国内方面，受油脂备货需求提振，全国多数地区一豆现货基差一直维持偏强态势，市场普遍对下半年豆油去库有较强预期，我们认为去库还是基于需求方面的驱动，在当前高位豆棕价差下，棕油后续如果出现大量反替代实体带动豆油消费，但从消费渠道上来看，当前仍然难以被证实或证伪。
　　三大油脂中，菜油走势仍然偏强，虽需求及库存同比情况较其他油脂明显偏弱，但当前市场实质交易后续菜油供应紧张的预期，更重要的是，在棕油及豆油维持强势的情况下，菜油单边上涨也得到有效支撑。对于菜油，当前关注重点或在于两个方面，1.新增的菜油进口情况，2.后续菜油的消费变化情况。