要点：
　　行情综述：周一燃料油低开高走，主要是人民币贬值及原油小幅反弹引起。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1909月开盘2639元/吨，收盘2716元/吨，涨74元/吨，最高2738元/吨，最低2628元/吨，成交25910手，持仓9458手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2001月开盘2157元/吨，收盘2209元/吨，涨14元/吨，最高2221元/吨，最低2137元/吨，成交1995088手，持仓697718手。
　　原油情况：贸易局势加剧导致当前市场风险情绪波动，但整体需求利空仍旧使得原油下行压力较大。纽约商品期货交易所WTI 10月原油期货合约收盘下跌0.53美元，至53.64美元/桶，跌幅0.98%。洲际交易所布伦特10月原油期货合约收盘下跌0.64美元，至58.70美元/桶，跌幅1.08%。上海能源交易中心10月原油期货合约夜盘下跌0.9元，以420.0元/桶收盘，跌幅0.21%。数量每周都在下降，而新建好的钻井数量远不及减少的数量。市场人士预计未来三年美国原油产量降幅将从160万桶/天增至320万桶/天。事实上，美国未来两年需要每年新增1.2万个油井才能维持产量。过去三年里美国原油产量增幅占全球增幅的90%，如果美国原油产量触顶，那么全球原油产量增长也将难以维持。
　　现货市场：8月26日新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格364.91美元/吨，涨3.11美元/吨，到岸贴水为21美元/吨。8月26日，山东市场委内瑞拉380CST到岸价358.91美元/吨，涨3.12美元/吨，到岸贴水至15美元/吨。8月26日FOB新加坡高硫180现货收盘涨2.71美元/吨至353.1美元/吨，380现货收盘涨3.58美元/吨至347.21美元/吨。
　　操作策略：国际油价上行乏力，反弹力度有限，鉴于目前贸易局势持续紧张，未来燃料油可能仍然承压。由于预计9月套利货将增加，8月中旬前时间价差一度疲软。然而，来自欧美的裂化高硫燃料油套利货数量仅为110-120万吨，低于预期。套利货流减少推动价差走强。预计9月来自欧美的燃料油套利货约有200-300万吨，但用于船用油的裂化燃料有限，其余为直馏燃料油和低硫燃料油。此外，新加坡企业发展局数据显示，8月15-21日一周，新加坡渣油商业库存较前一周增加3.2%至2037万桶。流入新加坡的低硫燃料油增加导致库存总量上升，来自中东的套利货依然较多，低硫燃料油库存增加，但需求有限。