宏观策略
　　策略周评：复盘4G行情，展望5G未来
　　市场结构分化，5G主题行情启动：5月以来市场一直维持着震荡的格局，市场上行业的表现出现了显著的分化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】伴随着2020年起5G基站将大规模建设以及各个厂商开始密集发布5G手机等因素的浮现，TMT板块率先走出了行情，尤其是电子板块成为了市场中领涨的板块。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）尽管中美的贸易战的摩擦可能加剧，造成短期通信、电子行业行情的震荡，但是我们相信长期来看5G行情将不受贸易摩擦的干扰。我们认为以史为鉴，复盘4G时期的市场行情对于5G主题投资有着重要的借鉴意义。
　　固收金工
　　固收周报：中美冲突进阶升级，鹰派情绪稍纵即逝观点
　　本周经济数据观点：本周经济数据方面，联储9月降息预期前周先后受联储7月议息纪要公布偏“鹰”，中美贸易纠纷升级等事件影响，呈现小幅波动态势，特朗普于北京时间周六凌晨突发将针对中方反制措施，进一步施加“反”反制措施的声明压制了7月议席纪要及鲍威尔央行年会讲话释放的“鹰”派情绪，最新Fedwatch显示9月降息25bps概率仍达到95%。
　　风险提示：1）国内外宏观经济因素导致周期性行业景气度超预期下行，周期性行业信用债估值大幅调整；2）信用风险事件增加，或导致避险情绪上升，ERP上行，信用利差上行；3）投资者须提防市场超调风险。
　　行业
　　食品饮料：MSCI再迎扩容，白酒备货情绪积极
　　8月8日MSCI宣布19年第二次扩容将大盘A股纳入因子从10%增加至15%，扩容将于8月27日收盘后正式生效，预计约有250亿元被动跟踪资金将在调整生效前流入A股市场。19年双节旺季渠道备货积极情绪好于去年同期。茅台批价稳定在在2320-2350左右，八代普五批价约960元。