■思考1：剖析半年报，钢铁电商行业发展如何？
　　行业业绩大幅度改善，2016年为行业拐点：2019年上半年中国钢铁信息化产业表现出了较大幅度的改善，我们选取已披露半年报的企业：钢银电商和中钢网。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体来看，营业规模稳步增长，归母净利润大幅度增加；经营现金流大幅度改善；毛利率、净利率保持增长趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　钢银电商提供电子商务全面解决方案，2019上半年净利润破亿元：钢银平台为钢铁行业上下游企业提供一揽子电子商务解决方案，钢银电商的第一大股东为Ａ股上市公司上海钢联（300226.SZ），2019年上半年钢银电商实现营收497.21亿元（+11.93%），归母净利润1.20亿元（+98.94%），平台结算量1426.16万吨（+13.60%），日寄售交易量22.69万吨创造新高，此外供应链服务收入占比不断提高。公司通过对产业供应链生态的重构，推出了物流、仓储、加工、配送、供应链金融等一系列创新服务，实现了信息流、商流、资金流、物流“四流合一”，走向产业互联之路。
　　中钢网SaaS业务管理系统能力突出，2019上半年经营性现金流净额达到7296万元：中钢网集钢铁电子交易、银行在线支付、钢材行情资讯、现货资源搜索、终端采购招标、电子商务服务为一体，营业收入与净利润均大幅增加，2019年上半年公司实现营业收入22.51亿元（+45.43%），归母净利润0.21亿元（+94.61%）。此外，公司成立中智大数据技术有限公司，并推出“中钢网SaaS业务管理系统”进一步细化数据，为客户提供定制个性的数据服务。
　　■思考2：回顾六年，钢铁电商产业发展如何？
　　钢铁行业供大于求，钢铁电商应运而生：我国钢材表观消费量在2015年下降，钢铁产量的降幅低于钢材需求的降幅，出现了供大于求的现象，市场竞争加剧，钢材价格下滑。而传统钢贸商具有信息不对称、自营价格风险等问题，钢材产品天然标准化程度适合电商，钢铁电商应运而生。
　　行业集中度不断提升，2022年市场规模将达3290亿元：2015年CR4（前4家交易量占总交易量的比例）为63.7%，2017年达到74%，行业集中度不断提升。上海市B2B电商优势领域不断扩大，找钢网、欧冶云商、上海钢联年交易量7000万吨，占全国钢铁生产流通总量的15%。此外，据弗若斯特沙利文，按收入计算，未来五年中国钢铁电商市场规模将以42%的复合年增速继续增长，预计2022年将达3290亿元。
　　■思考3：展望未来，钢铁电商产业如何发展？
　　钢铁行业“红利”期后，钢铁电商出现新机遇。去产能与环比的红利期将逐渐减弱，未来钢铁企业的竞争靠的是更快速响应并满足客户需求的能力，以及提供更高附加值产品的能力。与“互联网+”融合的程度及水平将决定企业未来的竞争力，这对钢铁相关的电商平台企业是新的机遇。
　　从近3年的情况来看，计划以第三方平台为方向的企业数量明显增加，以自建为方向的略有减少，目前约各占一半。此外，从目前头部钢铁电商发展态势看，融合发展、产业互联是钢铁电商新的出路。
　　■风险提示：行业发展竞争激烈、盈利能力低于预期