安信视点：关注美联储主席讲话及MSCI调整组合对重磅股的压力
　　港股昨日反复靠稳，大市全日窄幅上落，投资者入市态度欠积极。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】恒指低开100多点后早段最多跌155点，之后逐步回升，最终收报26270点，升38.点或0.15%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国指全日升0.44%至10177点，连续5日以阳线态势上升。大市交投进一步回落，较上日跌5%至约750亿港元。内房股跑赢大市，华润置地是升幅最大蓝筹，雅居乐上半年多赚三成半，股价升半成。建议分拆物管业务上市的宝龙地产升百分之6。医药股也延续强势，国家医保局的新药品目录，新增近150款中西药物，石药连升五日，连同创一年新高的中生制药，均进账百分之3。东亚银行、小米及中华煤气中期盈利都倒退，股份受压。
　　美股昨晚造好，零售股Lowe及Target业绩理想，分别升逾10%及20%，带动板块造好，同时为加强市场对美国消费者的信心，拉升大市。不过，美联储公布7月份议息会议纪录后，大市升幅略为收窄。
　　美联储公布会议纪录，大多数官员认为，这次会议减息0.25厘是货币政策立场的「重新校正」（recalibration）或「中期调整」（mid-cycle adjustment），贸易不确定性带来的风险会对经济前景构成持续不散的逆风，从风险管理的角度看，减息是谨慎的一步。有两名与会者主张减息半厘，原因是通胀太低，但也有一些与会者认为应该维持利率不变。对于应否再减息，官员没有共识，他们支持依据最新信息调整货币政策，以免令外界以为局方是跟随预设过程（preset course）采取行动。投资者关注主席鲍威尔本周五在JacksonHole银行家年会的讲话。美联储将于9月17至18日议息，利率期货显示，减息机率仍达100%，其中减息25点子的概率为98%，而减息50点子的概率则只有2%。
　　我们认为，美联储主席周五在银行家年会讲话前，大市欠缺方向。我们预期，鲍威尔不会预期局方会大幅减息，因美国经济仍不差，同时他要提放给予市场印象美联储的货币政策受政治压力所摆动（特朗普不断指责美联储没有大幅减息）。因此，周五鲍威尔讲话后，美股或有震荡。
　　另外，要关注MSCI将于8月27日收市后调整组合，并将中国A股的纳入因子由10%提升至15%。现有非A股成分股的比重将被摊薄，重磅股如腾讯尤其受影响。料短线腾讯股价将受影响，但这些事件与基本面无关，届时可趁低吸纳。