基本结论、价值评估与投资建议
        公司控股股东中国第二重型机械集团，  1999  年被中央列为53  户关系国家安全和国民经济命脉的重点骨干企业之一，是国内21  家重大装备国产化基地之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司业务包括冶金设备、电站设备、石化及其他设备、贸易销售运输等四个部分。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主导产品在国内市场拥有较高的市场占有率，如中厚板轧机和大型热连轧机国内市场占有率在50%以上，大型电站铸锻件占国内产量的40%以上，大型船用锻件中船机类产品占国内产量的65%左右，大型船用轴系（曲轴除外）产品占国内产量的50%左右，均居于行业龙头地位。
        公司承担了国家能源局分配的  7  项核电产品标准的制定任务，涉及反应堆压力容器、蒸汽发生器、反应堆冷却剂系统等多个关键设备。目前公司和一重是核电领域大型铸锻件的最主要的两家国产配套生产企业。
        截止  2009  年9  月底，公司在手订单达到129.12  亿元。其中电站设备订单达到66.31  亿元，占全部订单的51.4%；而核电、风电在电站设备承接订单的比重已经上升到1/3  以上，尤其是核电设备方面，目前在手订单额估计已达到30  亿元。
        我们预测公司  09-11  年主营收入分别为7,775、9,388  和10,746  百万元，，同比增长3.70%、20.74%和14.47%；净利润分别为351、571  和806，同比增长1.13%、62.75%和41.31%。
        考虑公司在行业内突出的竞争优势、产品高端化的趋势、核电业务对收入和利润的贡献潜力以及集团将万航模锻民品业务注入公司的可能，我们给予公司10  年25-28  倍PE  估值，合理价值区间为8.45~9.46  元。
        我们建议询价区间为  8.05~9.00  元，较合理价值区间折让5%。