投资要点:
　　7月锂电板块指数弱于沪深300指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】19年7月，锂电池和新能源汽车指数分别下跌2.96%和6.03%，而同期沪深300指数下跌2.55%，二者均弱于沪深300指数。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　7月新能源汽车销售不及预期。19年7月，我国新能源汽车销售8.0万辆，同比下降4.76%，环比6月下降47.47%，6月月度销售占比4.42%，销量为近年来首次负增长，不及市场预期；19年1-7月合计销售70.79万辆，同比增长43.72%，合计占比5.01%。19年6月，我国动力电池装机6.6GWh，同比增长130.7%，其中乘用车装机占比73.38%，三元材料占比71.03%；宁德时代、比亚迪、国轩高科仍稳居前三。
　　上游原材料价格持续差异化。19年8月9日，电池级碳酸锂价格为6.70万元/吨，较7月初回落10.67%，预计短期仍承压，同时密切关注盐湖提锂技术进展;氢氧化锂价格为7.88万元/吨，较7月初回落12.01%，短期预计仍将承压。电解钴价格22.7万元/吨，较7月初回落3.81%，短期预计有望企稳；钴酸锂价格19.6万元/吨，较7月初回落7.55%，预计有望逐步企稳；三元523正极材料价格13.0万元/吨，较7月初回落4.41%，价格走势与钴价趋同；LFP价格4.80万元/吨，较7月初回落4.0%。六氟磷酸锂价格为9.5万元/吨，与7月初下跌22.45%，主要系碳酸锂价格下行叠加下游需求不足，短期预计仍承压；电解液为4.0万元/吨，较7月初持平，预计总体平稳为主。
　　维持行业“同步大市”投资评级。19年08月12日，锂电池和创业板估值分别为28.27倍和39.29倍，板块和部分个股估值已具备一定优势，结合行业发展前景，维持行业“同步大市”评级。目前市场大环境仍存在一定不确定性，但板块部分绩优个股已具备一定安全边际，整体而言短期板块无趋势性机会，重点关注部分绩优标的。中长期而言，我国新能源汽车仍将高增长，板块仍存投资机会，但个股业绩和走势将出现显著分化，具体结合政策导向、细分领域价格水平和竞争格局，建议重点关注上游部分锂电关键材料和锂电池领域投资机会，相关标的如宁德时代、当升科技、新宙邦、亿纬锂能、恩捷股份、星源材质、德赛电池等。
　　风险提示：行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；盐湖提锂进展超预期。