◆19Q2  通信板块公募基金重仓市值比例环比下降  0.83  个百分点，重仓个股有所减少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以公募基金重仓统计，2019Q2  公募基金重仓持有通信板块股票市值合计  241.20  亿元，占同期公募股票市值的  1.80%；2019Q1公募基金重仓持有通信板块股票市值合计  264.64  亿元，占同期公募股票市值的  2.63%，2019Q2  公募基金重仓持有通信板块环比下降  0.83  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2019Q2  公募重仓持有通信板块股票数量为  54  个，2019Q1  公募重仓持有通信板块股票数量为  63  个，重仓持股数量减少。2019Q2  公募重仓持有通信板块前十大个股持仓比例为  1.51%，2019Q1  公募重仓持有通信板块前十大个股持仓比例为  2.01%。
        ◆19Q2  公募重仓持有通信板块前十大个股与  19Q1  基本保持一致，中兴通讯、通宇通讯公募基金增持较多。19Q2  公募重仓通信板块前十大个股为：中兴通讯（64.67  亿元）、光环新网（21.80  亿元）、中国联通（17.23亿元）、亿联网络（16.36  亿元）、海格通信（8.43  亿元）、航天发展（7.71亿元）、中新赛克（7.42  亿元）、网宿科技（3.59  亿元）、新易盛（2.14亿元）、烽火通信（1.72  亿元）。2019Q2  基金重仓增持前五名分别为中兴通讯、通宇通讯、淳中科技、共进股份、润健股份；2019Q2  基金重仓减持前五名分别为中新赛克、亿联网络、新易盛、烽火通信、中国联通。在基金重仓增持标的中，表现最好的为中兴通讯（11.40%）。
        ◆19Q2  通信板块陆股通持仓市值有所下降，持股数量环比提升。2019Q2通信板块北上资金（陆股通）持仓市值达到123.90亿元，环比下降8.67%；持股数量达到  12.36  亿股，环比提升  8.52%，通信板块持股市值占北上资金（陆股通）持股市值  10305  亿的  1.20%。
        ◆19Q2  通信板块陆股通持仓与公募呈现一定差异，光环新网、中国联通陆股通增持较多。2019Q2  北上资金（陆股通）客户通信板块前十大重仓股分别为中国联通、中兴通讯、光环新网、海能达、亨通光电、海格通信、鹏博士、日海智能、星网锐捷、中际旭创，与公募基金客户重仓股呈现出一定差异。其中除中际旭创为新进重仓股外，其余股票均入围2019Q1  北上资金（陆股通）重仓股。按照持股市值变化来看，2019Q2北上资金（陆股通）重仓增持前五名分别为光环新网、中国联通、航天发展、网宿科技、亿联网络；减持前五名分别为中兴通讯、中天科技、亨通光电、海能达、星网锐捷。
        ◆投资建议：我们认为，公募基金通信板块持仓环比有所下降，但无线产业链（5G/4G）优质龙头企业，如中兴通讯、通宇通讯依然获得显著增持，说明  5G  牌照发放后，市场更加关注相关公司的业绩兑现。随着科创板正式开市，分流效应靴子落地，市场观望情绪有望消除，同时科创板对科技股的带动效应下，通信有望迎来板块性机会，关注中报预告超预期个股：海能达、星网锐捷、亿联网络、光环新网等，以及  5G  板块机会：烽火通信、光迅科技、中兴通讯等。
        ◆风险分析：5G  推进不及预期、中美贸易摩擦升级