一周市场回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周  SW  电子行业指数上涨  0.91%，沪深  300  指数下跌0.02%，电子行业指数跑赢沪深  300  指数  0.93  个百分点，在所有一级行业中排序  6/28。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）SW  电子子行业中，涨幅最大的是半导体材料(5.25%)，跌幅最大的是其他电子Ⅲ(-3.96%)。截至本周收盘，电子行业市盈率  PE-TTM(整体法)为  27.68  倍，沪深  300  市盈率为  12.07  倍。年初至今，SW  电子指数累计上涨  27.11%，跑赢沪深  300  指数  0.63  个百分点。
        支撑评级的要点
        本周观点：（1）科创板下周开市，关注科技股行情；（2）我们认为半年报披露期，关注中报业绩超预期标的。晶圆代工龙头台积电二季度业绩预告超预期，A  股多家  IC  企业二季度业绩超预期，显示半导体部分领域需求强劲、景气向好。
        投资推荐：重点推荐韦尔股份、海康威视、歌尔股份，建议关注卓胜微、圣邦股份、立讯精密、深南电路、京东方  A、捷捷微电等。
        本周行情：电子板块增长  0.91%，各子板块涨幅靠前的是半导体材料（5.26%）、显示器件Ⅲ（4.08%）、分立器件（4.4%）、集成电路（4.61%）、被动元件（1%）。个股方面本周涨幅靠前的是：久之洋(30.58%)、富瀚微(20.78%)、康强电子(16.54%)、富满电子(14.95%)、科达利(13.83%)。跌幅靠前的是：大族激光(-23.54%)、鸿利智汇(-18.29%)、智动力(-10.91%)、晶方科技(-10.61%)、力源信息(-8.46%)。
        重要公告：（1）海康威视：2019  年半年度报告：营业收入  239.23  亿元，同比增长  14.60%；归母净利润  42.17  亿元，同比增长  1.67%。（2）韦尔股份：公司现金收购视信源  20.07%股权。（3）北方华创  2019  年半年度业绩快报，上半年实现营业总收入  16.55  亿元，同比增长  18.63%，归属于上市公司股东的净利润  1.28  亿元，同比增长  7.87%。
        行业要闻：（1）科创将于  7  月  22  日开市，上交所就科创板开市初期交易制度的答记者问。相比主板交易机制，科创板引入一系列创新交易机制安排，重点包括：一是放开/放宽涨跌幅限制，科创板股票上市前五日不设涨跌幅限制，之后每日涨跌幅由主板的  10%放宽至  20%；二是引入价格申报范围限制；三是优化盘中临时停牌机制；四是市价订单设置了保护限价。（2）台积电  Q2  业绩超预期。台积电公布第二季财报，营收  77.5  亿元，同比减少  1.4%，环比增加  9.2%，高于  Q1  业绩会时指引；净利润  21.46  亿美元，新台币  667.65  亿元，同比下降  7.6%，环比增长  8.7%。三季度展望：营收区间  91  亿美元-92  亿美元，毛利率区间46%-48%。（3）国家  5G  推进组主办“2019  年  IMT-2020（5G）峰会”。目前  5G  网络建设已进入大规模部署阶段。国家  5G  推进组表示，今年重点工作是对  5G  终端芯片测试。推进组目前已经对  4  款  5G  芯片、6  家5G  系统进行了室内和室外两种环境的网络测试。测试项目包括在  5G独立组网和  5G、4G  混合组网情况下业务成功率、时延以及长时间保持性能等方面内容。（4）首批  25  家科创板企业半年度业绩预告，15  家的业绩增速超过  20%，占比达六成。
        评级面临的主要风险
        5G  商用推进不及预期；半导体景气度持续下行；贸易摩擦升级。