重点关注
【机械】000157*中联重科:三大核心中后期产品齐发力,工程机械巨头迎高质量发展*买入*杨绍辉。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司预告:2019H1 共实现归母净利润 24.0-27.0 亿元,同比增长 171.7%-212.4%,单看第二季度,实现归母净利润 14.0-17.0 亿元,同比增长 187.1%-248.7%,在一季度业绩高增长的背景下二季度业绩增速进一步提升,彰显公司核心产品竞争力的不断加强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)行业中后期业绩弹性最大主机龙头进一步验证。坚守稳健经营的发展思路,公司经营质量提升显著。2019H1农机大幅减亏,高空作业平台及挖掘机等新产业有望打造未来强力增长点。基于公司半年度业绩预告及产品竞争力的提升,我们上调公司 2019-2021 年归母净利润分别至 42.2/54.3/62.5 亿元,维持买入评级。
■观点速递
总量研究
【宏观】6 月和二季度经济数据点评: 数据虽然反弹,稳增长仍需努力*张晓娇 朱启兵。二季度 GDP 实际同比 6.2%,上半年累计同比 6.3%,平减指数推动名义 GDP 在二季度上行。工业增加值和社零的增速都明显超出市场预期:6 月工业增加值同比增速回升至 6.3%;受汽车和电商促销提振,6 月社零同比增速 9.8%。投资方面增速走稳,1-6 月固定资产投资增速为 5.8%。6 月数据总体好于预期,对市场有一定提振作用,但反弹带有偶然性,下半年低基数的影响或将持续。
行业研究
【计算机】2019 中报前瞻: 业绩增速让投资机会明朗化*强于大市*杨思睿。板块整体业绩增速中规中矩,按总量法 19H1 业绩增速预计为 6.6%,按中位数法为 15.0%,其中 Q2 环比增速的中位数为 22.2%,或预示着行业正在逐季好转。细分板块中医疗信息化、工业互联网、金融科技、云软件、云硬件等实现较好增长,存在板块层面的相对配置优势。业绩预告期后业绩层面因素加重,估值受情绪反复影响的行情或将弱化,转为单边行情;中报预告显示业绩确定性增强,估值也受科创板带动较难再下探,因此进一步预计为单边上行行情。重点推荐业绩预期较好的板块和个股,包括医疗 IT 领域的卫宁健康、创业慧康,信息安全领域的启明星辰、美亚柏科,SaaS 云软件领域的用友网络、超图软件,云硬件领域的浪潮信息、紫光股份。
【汽车】2019 年中报前瞻:中报业绩筑底,行业将迎改善*强于大市*魏敏 朱朋。2019 上半年乘用车销量下滑较大,商用车小幅下滑。预计下半年随着国五去库存结束加之基数较低,乘用车销量有望逐渐回暖,中报业绩筑底,后续有望改善。2019Q2 钢、铝等主要原材料价格环比提升,车市促销较大,企业成本压力较大,人民币汇率处于低位,部分缓解出口企业压力。我们预计比亚迪、潍柴动力、星宇股份等公司 2019H1 业绩有望逆势增长。中报期临近,建议关注边际改善与业绩表现优于整体行业的个股。
【电子】2019 年中报前瞻: 半年度预告整体业绩微增,关注业绩稳步增长标的*强于大市*赵琦。SW 电子行业 238 家公司中已有 125 家公司披露预告,净利润合计 186.61 亿元,同比增长 5.13%。电子行业整体业绩微增,除 LED 板块业绩下滑以外,其他板块业绩均呈现同比增长态势。建议关注业绩稳步增长标的。