投资要点
本周重要新闻:(1)传统汽车:乘联会数据,6 月份狭义乘用车批发销量同比-7.9%,零售量同比增长 4.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国汽车协会数据,汽车产销量同比降幅有所收窄,分别同比-17.3%和-9.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(2)新能源汽车:乘联会数据,6 月新能源狭义乘用车销量同比+86%,上半年累计销量同比+65%。中国截至 6月充电基础设施累计 100.2 万台,同比+69.3%。比亚迪新能源汽车销量较去年同比+55.5%,上半年累计销量同比+94.5%。(3)智能汽车:日本初创企业融 1 亿多美元研发自动驾驶汽车开源软件。捷豹路虎研发全新情绪探测及舒缓系统为用户“减负”。密歇根大学研发新软件 BubbleNets 提升无人驾驶汽车的计算机视觉能力。
市场回顾:本周汽车板块下跌 3.76%,沪深 300 下跌 2.49%,汽车板块跌幅幅高于大盘 1.27 个百分点。其中,整车下跌 4.02%,乘用车下跌 4.67%,商用载货车下跌 3.13%,商用载客车下跌 3.49%,汽车零部件下跌 3.92%,汽车服务下跌 3.64%,其他交运设备下跌 1.84%。个股方面,表现较好的公司有奥联电子(+14.78%)、华达科技(+10.03%)、新晨动力(+7.04%)等;表现较弱的公司有湘油泵(-0.06%)、腾龙股份(-0.19%)、敏实集团(-0.23%)。
本周投资建议:
【长线布局龙头】汽车行业正处于二次探底阶段,我们预计下半年市场有望进入被动去库存阶段,而惨烈去产能后参与者大幅减少,打开龙头未来盈利弹性空间,建议寻找长期“成长”标的。补贴政策发布,新能源汽车进入高端化新周期趋势不变。个股中具有滞涨、拐点临近、估值低位、利好密集的机遇:
【汽车】汽车行业正处于二次探底阶段,下半年市场有望进入被动去库存阶段,长线布局细分领域成长龙头。建议关注整车龙头【上汽集团、广汽集团、长城汽车,吉利汽车 H】,零部件细分领域龙头【华域汽车、福耀玻璃、星宇股份、旭升股份、岱美股份、精锻科技】,汽车金融稀缺性龙头【东正金融】,重卡行业有效整合后,竞争优势提升和经营质量改善的【潍柴动力、中国重汽 H】。
【新能源车】补贴政策落地,中国正加快发展氢能源等新兴产业。建议关注燃料电池产业链【华昌化工、潍柴动力、东岳集团、美锦能源、富瑞特装、厚普股份】,新能源客车【金龙汽车】,特斯拉产业链【旭升股份、拓普集团、中鼎股份】。
【智能化、网联化】5G 研发应用进程加速,无人驾驶产业化进程值得期待。看好【均胜电子、拓普集团、德赛西威(计算机联合覆盖)、四维图新(计算机覆盖)、华域汽车】。
风险提示:汽车景气度低于预期、新能源汽车政策调整幅度过大等。