投资要点：
        食品饮料板块  6  月上涨，且跑赢沪深  300  指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019  年  6  月份沪深  300指数涨  5.25%，食品饮料板块涨（总市值加权平均）10.78%，跑赢沪深  300  指数  5.53  个百分点，在申万  28  个一级子行业中排第  1  位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        板块估值有所回升。目前食品饮料板块  PE（历史  TTM_整体法）为  32倍，较前期有所上升，为全部  A  股的  2.16  倍。历史平均的食品饮料板块  PE为  28  倍，相对全部  A  股的估值溢价为  72%。
        维持对板块“领先大市”的评级。外界不确定性的增强，使得作为避险板块的食品饮料投资价值凸显。业绩表现符合市场预期，且渠道反馈良好，叠加外资持续性的流入，2019  年  6  月食品饮料板块涨幅居前，其中白酒子板块由于行业保持高景气度涨幅最高，多个个股股价创新高。进入  7  月企业将发布中报业绩预告，板块稳健的基本面将充分彰显优势，我们维持对板块“领先大市”的评级。
        投资建议。白酒方面，提价能否顺利传导至终端，是下半年业绩能否超预期表现的关键因素。高端白酒方面，推荐关注供应保持偏紧且批价坚挺，基本面稳健的龙头贵州茅台（600519.SH）；加大新品宣传、批价稳中有升、渠道节奏正常的五粮液（000858.SZ）；次高端方面，推荐关注营销经验丰富、省外市场空间广阔的的江苏省龙头洋河股份（002304.SZ）。大众品方面，市场向具有成本消化能力与产业链优势的细分龙头集中，同时具有内生成长动力的新兴细分行业也值得关注。推  荐  关注  积极  把控  上游  ，  布局  奶源  建设  的乳  品龙  头  伊利  股份（600887.SH）；屠宰业务放量，受益于行业整合的肉制品龙头双汇发展（000895.SZ）；蓝黄袋新品快速成长，市场品牌力强的瓜子龙头洽洽食品（002557.SZ）；持续受益于单品放量、渠道下沉以及新渠道扩张的保健品龙头汤臣倍健（300146.SZ）。
        风险提示：食品安全风险；宏观经济下行风险；市场风格变化风险。