一、本周回顾
        1.1  基本面  回顾
        国际宏观：欧盟领导人同意提名IMF现任总裁拉加德出任欧洲央行新主席，欧洲央行货币政策延续当前宽松预期概率上升，为疲软的经济增长提供更多刺激。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】仍需警惕中美在科技等领域摩擦再升级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）数据方面，美国6月ISM制造业新订单指数回落至50荣枯线，非制造业指数分项放缓明显，表明美国经济增长动能放缓；美国6月非农新增就业超预期，但劳动力市场已展现边际趋弱迹象。
        国内宏观：央行货币政策委员会二季度例会于6月底召开，货币政策大体延续一季度基调，央行关注国际国内经济金融形式的“深刻变化”，指出不搞“大水漫灌”；打好防范化解金融风险攻坚战，稳定市场预期。李克强总理在本周二达沃斯论坛上提及“定向降准”引爆债市做多情绪，降准甚至降息的预期再起。高频数据方面显示近期汽车销售呈现低位企稳的改善迹象。
        资金面：本周无投放，净回笼3400亿元。当前流动性异常充裕，隔夜价格处历史低位。跨月融出相对较少。本周银行间质押式回购日均成交量为38066.17亿元；较上周增加7148.85亿元。回购利率为1.24%，较上周跌50BP。
        1.2  债券现货及衍生品市场  回顾
        利率债：总理发言提振市场宽松预期，资金面维持宽松，3*10曲线走平。截至7月7日，3Y国债190003与国开190202收于2.87%和3.135%，较上周分别上行4bp和下行2.5bp，10Y国债190006与国开190210较上周均下行5.5bp，国债3*10和国开3*10较上周分别走平1.5bp和3bp。
        信用债：本周信用债发行量与净融资量均有所上升，二级市场边际修复。本周一级信用债发行量和净融资量均有所上升，新发1357.95亿元，较上周环比增加35.78%。二级市场有所修复，收益率普遍下行。信用利差分化，除3年期各等级中票和中高等级城投，1年期中低等级城投债信用利差收窄外，其余信用利差走阔。等级利差整体走阔态势有所缓和，除1年期中低等级中短票，3年期中短票和城投的等级利差走阔外，其余收窄或者不变。
        国债期货：跨月后流动性宽松，海外央行降准叠加总理表态激励市场情绪，国债期货市场结束盘整后快速上涨。截至本周五，10Y国债收益率3.1675，较上周-6.25bp，10Y国开3.555，较上周-5.5bp，5Y国债3.00，较上周-4bp，5Y国开3.39，较上周-6.5bp;  国债期货T1909  收盘98.04元，较上周+0.5元，TF1909  收盘99.63元，较上周+0.235元，TS1909收盘100.195元，较上周+0.07元；国债5*10曲线利差16.75bp，较上周收窄2.25bp，国债期货2倍5*10价差101.22元，较上周走平0.03元；国债期货4倍2*10价差302.74，较上周走平0.22元；10Y跨期价差-0.365元，较上周走陡0.08元。
        利率互换：资金中性，货币市场利率下行。隔夜较前周平均下6BP，7D下52BP。Shibor3M下13BP，7天加权回购利率在央行逆回购价格之下；Shibor3M依旧在央行1年MLF价格以下。利率互换：Shibor3M基准下行，本周下13BP，FR007下行，FR007端IRS  1年上5BP，5年上3BP，互换Shibor3M端1年下0.1BP，5年上1BP。利率互换曲线：Repo  1*5走平0.5bp，Shibor  1*5走平0.5BP。利率互换BASIS：收窄。
        1.3  权益市场  回顾
        A股市场：本周A股先涨后回调，国防军工和消费类板块涨幅居前，成交量有所上升，北上资金流入减缓。本周上证综指涨1.08%，深圳成指涨2.89%，中小板指涨2.12%，创业板指涨2.40%。两市全周成交2.45万亿元。中信一级行业本周多数上涨，国防军工、家电和农林牧渔涨幅较大。资金方面，本周市场资金净流出876亿元。沪（深）股通净流入20亿元，累计流入7401亿元；7月4日两市融资余额9113亿元，融券余额94亿元。
        转债市场：中证转债转债本周跟随权益冲高回落，小幅收涨。权益市场上证综指收盘在3000点上方，本周受到G20峰会小幅超预期利好传出，权益市场周一跳空高开，上证综指站上3000点关口，而后回调。上周受贸易战影响大幅下跌的曙光转债本周强势收复大部分跌幅，正股科技类相关个券在华为事件缓和后本周集体收涨。
        1.4  外汇&大宗  回顾
        外汇市场：美元指数下跌。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8701，较上一个交易日涨132个基点。人民币兑美元中间价调贬65个基点，报6.8705。纽约尾盘，美元指数跌0.05%报96.7298，美国独立日假期，市场交投非常清淡。市场焦点转向周五非农报告。欧元兑美元涨0.05%报1.1285，英镑兑美元涨0.05%报1.2579，澳元兑美元跌0.1%报0.7023，美元兑日元持平于107.815，离岸人民币兑美元涨108点报6.8744。
        大宗商品：本周因美国经济数据较好，市场预期美联储货币政策宽松幅度降低，美元指数反弹，大宗商品走势承压，本周文华工业品指数先扬后抑，微跌0.09%。从板块表现上看，原油指数下跌2.28%，黒链指数微跌0.71%，化工板块上涨2.16%，有色金属板块下跌1.41%，农产品指数微涨0.14%，沪金指数上涨0.36%。