川财周观点
本周,工信部等四部委公布了 2018 年中国乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】数据显示,境内141家乘用车企业共生产/进口乘用车2313.91万辆,平均燃料消耗量实际值为 5.80 升/100 公里,燃料消耗量(CAFC)正积分为 992.99 万分,CAFC 负积分为 295.13 万分,新能源汽车正积分(NEV)为403.53 万分。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)对此,我们认为:1、自主品牌节能效益明显,进口车型转型相对缓慢。在 141 家乘用车企中,112 家境内乘用车车企累计生产乘用车 2219.61万辆,平均燃料消耗量实际值为 5.74 升/100 公里,CAFC 正积分为 979.52 万分,负积分为 262.22 万分,NEV 正积分为 393.74 万分;而 29 家进口乘用车供应企业共进口乘用车 94.30 万辆,平均燃料消耗量实际值为 7.26 升/100 公里,CAFC 为 13.47 万分,负积分为 32.91 万分,NEV 正积分为 9.79 万分。无论是积分总量还是实际平均燃料消耗值,境内自主品牌的表现均优于进口车型,反映了 2018 年我国乘用车企在节能和新能源汽车销售上的重视,而合资车企的节能转型则相对缓慢,不过,随着近期国际各大主流车企电动化改革的推进,乘用车在节能减耗上的表现将持续改善。2、补贴奖励转为强制惩罚,双积分政策将倒逼汽车产业向高效节能方向发展。2019 年起将对乘用车企正式开展积分比例考核,本周工信部也表示 2021-2023 双积分政策实施草案即将公布,在新能源汽车补贴不断退坡的背景下,双积分政策的实施,将继续引导车企加大对新能源汽车的投入力度,促进行业规模化市场化发展。现阶段,建议关注受补贴影响较小的环节,如充电桩、燃料电池等。
市场表现
本周,川财汽车家电指数上涨 5.06%,收于 13391.07 点。沪深 300 指数上涨1.77%,收于 3893.20 点。汽车零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉指数分别上涨 3.98%、2.99%、2.64%、3.33%。
公司公告
上汽集团(600104):上半年累计汽车销量 293.7 万辆,同比下降 16.62%。广汽集团(601238):1-6 月份累计汽车销量为 99.96 万辆,同比微降 1.69%。比亚迪(002594):上半年新能源汽车销量为 14.6 万辆,同比增长 94.5%;燃油汽车累计销量为 14.9 万辆,同比下降 44.91%。大洋电机(002249):拟以 2.63 亿元收购重塑集团 14.586%股权。
行业资讯
四部委发文,将推进新能源汽车动力电池储能化应用(第一电动网);《鼓励外商投资产业目录》发布,鼓励电池外企入局(第一电动网);公安部交管局:新能源汽车保有量已达 344 万辆,占汽车总量的 1.37%(第一电动网);深圳:到 2021 年完成工程车领域新增车辆纯电动化(电车资源网);宝马、戴姆勒等11 家企业成立自动驾驶联盟,发布安全自动驾驶白皮书(第一电动网)。
风险提示:宏观经济不及预期,政策波动带来的销售回落。