下个月市场更向好
        个股已熬过楼市降温政策密集出台期
        先前我们认为自去年8月以来市场起伏不大，而目前我们预计2010年1月该行业上行空间更大，原因是：1）近期内地利空的房地产政策对股价的额外影响逐渐减弱；2）有些个股逆市上涨（例如，恒基地产、雅居乐）；3）有些个股则在交易区间低端持稳（如中国海外、富力地产）；4）对美联储加息的紧张情绪减弱（我们估计：1月份加息至0.5%的概率从一个月前的46%降低到8%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        EYG  模型-2010  年行业料上涨9-29%
        我们的瑞银房地产业投资篮子（以下简称“篮子”）2010年底目标公允价值（采用2.5%的收益率差）上调至市场预估值水平：从953升1%至963，预示行业有9%的潜在上行空间；若采用更为乐观的1.5%收益率差，则篮子涨幅料将达29%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  因此，虽然该行业不太可能重现09年的火爆表现，但我们预计地产股2010年将再创佳绩。
        09  年我们的模拟投资组合跑赢恒生地产分类指数/篮子
        自09年5月29日我们创建模拟投资组合以来，该组合已累计升21%，跑赢同期分别涨13%/14%的恒生地产分类指数和篮子（表11和图10）。自6月1日以来，我们相对价值模型中估值指标分数最低的三只个股/基金
        （升2.6%）跑赢分数最高的三只个股/基金（跌11.7%）。
          “便宜”个股先前表现极佳，料该趋势将继续
        1月份，我们仍超配相对更便宜的表现落后股：我们的模拟投资组合超配表现滞后的SOHO中国、信德和世茂；低配九龙仓、香港置地和中国海外发展；按市场等配人和商业、碧桂园、领汇房托基金及新鸿基地产。