量化周观点?风险事件真空期，保持积极
        上周周报“均线距离首次拉大，做多窗口打开”提出：市场继续运行在震荡格局，均线距离为本轮调整以来首次拉大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】展望下周，周末  G20  传来利好，市场情绪有望提振，同时进入  7  月，各类风险事件步入真空期，做多窗口打开，周五深度专题报告测算显示科创板打新产品数量仍有望继续增加，底仓需求有望给大盘股带来近千亿的增量资金。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全周来看，wind  全  A全周上涨  1.92%，上证  50  上涨  1.07%，中证  1000  上涨  1.93%，市场呈现普涨格局。
        回顾一下过去  16  个月的择时观点  ，17  年  11  月  23  日模型触发趋势暂时结束信号，并与  26  日我们的周报中明确提出“白马股告一段落”，12  月  17日周报“准备迎接反弹”，重点参与上证  50；18  年  1  月  22  日周报“推荐基金涨幅已超  10%，逢高兑现”，对上证  50  指数的预判结论是冲高回落，并将基金推荐调整为短债型基金，全面回避权益资产。2  月  7  日我们判断中小创迎来短期加仓机会，风格上建议重视创业板的短期超额收益，3  月下旬判断有一个阶段性调整，并判断反弹至  6  月初后进入调整，6  月下旬开始我们判断创业板开启超跌反弹，7  月底提示市场有风险，并将风格调整为均衡，10  月中判断市场将迎来一次反弹，建议增加仓位配置,11  月中建议兑现收益,12  月底建议布局反弹。2019  年  2  月  1  日触发下行趋势结束信号，随后仓位迅速提升至  90%，2019  年  4  月  26  日触发风控信号，模型建议仓位从  90%降低至  60%，6  月  6  日触发进一步降低仓位信号，将仓位降低至  50%。
        最新数据显示，我们定义的用来区别市场环境的  wind  全  A  长期均线（120日）和短期均线（20  日）的距离继续增大，20  日线收于  4016  点，120  日线收于  3939，短期均线继续位于长线均线之上，两线距离由上期的  1.15%增加为  1.95%，但仍低于我们  3%的阈值，从我们模型的定义来看,市场继续运行在震荡格局中。
        市场进入震荡格局，影响市场的核心变量再次回到风险偏好。展望下周，中美贸易谈判仍在有序进行，各类风险事件步入真空期，维持积极判断，科创板将于  7  月  22  日开板，科创板打新产品数量仍有望继续增加，底仓需求有望给大盘股继续带来增量资金。
        从估值指标来看，我们跟踪的  PE  和  PB  指标，各指数成分股  PE、PB  中位数目前都处于相对自身的估值  40  分位点以内，仍属于我们定义的低估区域，因此考虑长期配置角度，结合短期判断，根据我们的仓位管理模型，建议仓位  60%。
        市场进入震荡格局，影响市场的核心变量再次回到风险偏好。展望下周，中美贸易谈判仍在有序进行，各类风险事件步入真空期，维持积极判断，科创板将于  7  月  22  日开板，科创板打新产品数量仍有望继续增加，底仓需求有望给大盘股继续带来增量资金。
        风险提示：市场环境变动风险，模型基于历史数据。