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研究报告:联讯证券-科创板点评:华兴源创网下打新中签率远高于A股,瀚川智能和铂力特顺利过会-190626

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-06-27 09:08:04
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 彭海
研报出处: 联讯证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 518 KB 分享者: pho****ing 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件一
        6  月  25  日,科创板第一股华兴源创(688001)公告了其首次公开发行并在科创板上市的发行价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次华兴源创科创板首次公开发行项目最终发行价格确定为  24.26  元/股,对应市盈率为  41.08  倍(根据每股收益按照  2018  年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)华兴源创的首发市值将为  9.73  亿元。
        根据公告,共有  148  家网下投资者管理的  1285  个配售对象为此次网下发行的有效报价配售对象,对应的有效申报拟申购数量为  758130  万股,申购倍数为  257.62  倍,中签率为  0.388%。自  2018  年  1  月  1  日以来至今上市  A  股的141  只  A  股网下打新中签率仅为  0.07%,仅为华兴源创网下打新中签率的六分之一。这一事实也印证了我们在名为《【联讯科创板专题】科创板助推网下打新收益率》报告中的结论,即科创板网下打新的中签率将远远高于  A  股。而较高的网下打新或意味着更加鼓励机构持股,长期持股,从而引导科创板投资者走上中长期投资之路,与国际接轨。
        事件二
        2019  年  6  月  26  日,上海证券交易所科创板股票上市委员召开了第十九次发审会,瀚川智能和铂力特过会。截止至目前为止共有  25  家科创板企业顺利过会。25  家企业平均预估市值为  84.01  亿元,预估市值中位数为  42.33  亿元;25  家企业的平均预估市盈率为  46.4,预估市盈率中位数为  33.4。
        点评
        瀚川智能:具备参与国际智能制造装备项目实力的国内供应商
        瀚川智能是一家专业的智能制造装备整体解决方案供应商,主要从事汽车电子、医疗健康、新能源电池等行业智能制造装备的研发、设计、生产、销售及服务,助力制造行业客户实现智能制造。公司是国内同行业中少数能够参与国际智能制造装备项目的供应商,目前,公司在德国、菲律宾布局了业务网点,在德国、美国、法国、匈牙利等国家的全球知名企业中均有智能制造项目落地。
        2018  年瀚川智能实现营业收入  4.36  亿元,实现净利润  7111.36  万元。预计发行  2,700.00  万股,首发募资规模为  4.68  亿元。预估首发市盈率为  26.3,首发预估市值为  18.70  亿元,在  124  家排队企业中排名第  90  位。瀚川智能的对标公司为智云股份、克来机电、Komax。
        铂力特:专注于工业级金属增材制造(3D  打印)的高新技术企业
        铂力特是一家专注于工业级金属增材制造(3D  打印)的高新技术企业,为客户提供金属增材制造与再制造技术全套解决方案,业务涵盖金属  3D  打印原材料的研发及生产、金属  3D  打印设备的研发及生产、金属  3D  打印定制化产品服务、金属  3D  打印工艺设计开发及相关技术服务,构建了较为完整的金属3D  打印产业生态链,整体实力在国内外金属增材制造领域处于领先地位。
        公司已发展成为国内最具产业化规模的金属增材制造企业,产品及服务广泛应用于航空航天、工业机械、能源动力、科研院所、医疗研究、汽车制造及电子工业等领域,尤其在航空航天领域,市场占有率较高。公司主要客户包括中航工业下属单位、航天科工下属单位、航天科技下属单位、航发集团下属单位、中国商飞、中国神华能源、中核集团下属单位、中船重工下属单位以及各类科研院校等。公司亦是空中客车公司金属  3D  打印服务合格供应商。
        2018  年铂力特实现营业收入  2.91  亿元,实现净利润  5799.39  万元。预计发行  2000.00  万股,首发募资规模为  7.00  亿元。预估首发市盈率为  48.3,首发预估市值为  28.00  亿元,在  124  家排队企业中排名第  70  位。铂力特的对标公司为  SLM  SOLUTIONS  GR、先临三维、雷尼绍。
        风险提示
        股市有风险,投资需谨慎

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