川财观点
【钢铁】近期钢材需求整体趋弱,建筑钢材需求回落幅度较大,螺纹钢表观消费量降低,需求季节性走弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前螺纹钢库存拐点已现,考虑到当前螺纹钢产量仍处于历史峰值水平,后续螺纹钢累库速度或超历史同期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)产量方面,近期五大钢材产量绝对水平仍维持高位,6 月建材需求回落对钢价的隐形压制仍然值得关注。1-5 月房地产投资、销售、新开工数据均出现回落。下半年建筑钢材需求或将承压,但绝对水平仍属可观,房屋库存在经历三年去库存后处于低位,地产商有加强前端施工的动力,建筑钢材需求虽然承压但回落幅度相对可控。现阶段,仍建议关注区域供需向好,成本控制能力强的优质钢企。铁矿石企业有望受益于铁矿石价格上行而有较好表现。
【房地产】5 月房地产开发投资增速明显放缓,这主要是由于土地购置费以及施工面积走弱。5 月新开工同比增长 4%,较上月下降 11.5 个百分点。拿地走弱逐步传导至新开工,预计该数据将继续走弱。5 月商品房销售面积同比下降5.5%,较上月下降 6.8 个百分点,销售热度降温,高基数效应、棚改的负面效应逐步显现。目前板块估值仍然处于低位,行业热度将逐步消退,未来行业政策环境有望出现改善,地产股估值也有望提升。
【基础化工】有机硅:近期有机硅市场价格进一步下挫,产品利润逐步压缩,当前依旧处于短期探底过程。目前国内企业开工相对平稳,但因需求不济,市场始终萎靡不振,下游均刚需拿货,无备货意愿。电解液:近期国内电解液价格维稳运行。成本端看,上游原料溶剂 EC 市场价格维持高位运行,锂盐市场价格维持稳定。供需情况看,主流电解液厂家开工正常,订单情况稳定,市场主流成交价格维持稳定。多数电解液企业表示下游回款困难,企业资金压力较大,电解液厂家盼涨心态强烈。长期看,电解液市场需求稳定提升,若短期原材料价格持续上涨,电解液市场价格将有所上行。
【银行】近期多项经济和金融数据不及预期,提升市场对于长期经济增长的担忧。新增中长期贷款同比少增 1507 亿,实体经济依然乏力,银行板块资产质量仍有转差趋势。近期银行间市场流动性基本平稳,但银行渐趋谨慎,部分非银金融机构的流动性受到冲击,后续可能会对银行间资金面产生负面影响。展望未来,考虑到逆周期调控需求再起,部分大行已经开始发行优先股,预计后续银行板块贷款增速有望超出市场预期。我们认为银行板块的整体业绩有望保持稳健,部分中小银行的差异化竞争优势值得关注。
行业动态
【钢铁】国家统计局最新数据显示,2019 年 5 月份,我国钢筋产量为 2,181.7万吨,同比增长 22.9%;1-5 月累计产量为 9,574.3 万吨,同比增长 17.1%。5月份,我国中厚宽钢带产量为 1,376.4 万吨,同比增长 8.7%;1-5 月累计产量为 6,297.6 万吨,同比增长 12.2%。5 月份,我国线材(盘条)产量为 1,406.9万吨,同比增长 16.0%;1-5 月累计产量为 6,299.9 万吨,同比增长 15.8%。(我的钢铁网)
【有色金属】印尼贸易部周五发布数据显示,印尼5 月精炼锡出口量为 6,759.26吨,较去年同期减少 46%。印尼是全球最大锡出口国。印尼 5 月精炼锡出口量环比增加 15%。(长江有色金属网)
【房地产】国新办新闻发布会上,国家统计局新闻发言人付凌晖表示,今年以来房地产投资增长保持了基本稳定,从 1-5 月的情况来看,房地产投资同比增长 11.2%,比 1-4 月回落了 0.7 个百分点。但总体来看,仍然是一个比较高的增速。(搜狐财经)
【银行】中国银行业协会银行卡专业委员会年会在北京顺利召开。会上发布了《中国银行卡产业发展蓝皮书(2019)》。《蓝皮书》显示,十年来,我国信用卡发卡量从 1.86 亿张增长到 9.7 亿张,交易总额从 3.5 万亿元增长到 38.2 万亿元;借记卡累计发卡量达 68.6 亿张,交易总额 751.4 万亿元。(中国银协)
【非银金融】今年以来获准新设 26 家分公司。整体而言,今年券商圈地步伐较2018 年有所放缓。今年以来已有 19 家券商获准新设 106 家分支机构,平均每月约获批 19 个。(证券时报网)
公司要闻
万润股份(002643):公司今日发布 2019 年半年度业绩预告,2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日,公司归属于上市公司股东的净利润约为 19,283 万元–25,068 万元,同比增长 0% - 30%。公司 2019 年半年度经营业绩变化的主要原因是公司的生产经营以定制生产出口为主,由于下游客户需求变化因素及汇率波动因素的影响。
东南网架(002135):公司于近日收到中信建设有限责任公司与公司签订的《张家口市崇礼区太子城冰雪小镇项目钢结构、网架深化设计、供应及安装工程专业分包合同》和《补充合同》,合同暂估价约为人民币 36,419 万元,合同金额占公司 2018 年营业总收入的 4.19%。张家口市崇礼太子城冰雪小镇项目为 2022年冬奥会张家口赛区重点配套项目。
风险提示:政策变化,经济增速变化,原材料价格变化。