行业表现
        煤炭板块上周整体呈现弱势下行走势，收盘  2519.43  点，全周下跌  5.30%，跑输沪深  300  指数  3.20  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】36  家上市公司几乎全部收跌，仅有  3  家收涨，33  家收跌，ST  云维（600725）（7.77%）、中国神华（601088）（2.56%）、潞安环能（601699）（1.69%）三家收涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）安泰集团（600408）（-18.29%）、美锦能源（000723）（-16.51%）、永泰能源（600157）（-10.38%）、金能科技（603113）（-8.68%）、云煤能源（600792）（-7.99%）跌幅相对明显。
        行业及上市公司动态
        2019  年山西省力争淘汰过剩焦化产能  1000  万吨
        前四月全国大型煤炭企业主要指标量降质升
        统计局：5  月下旬全国钢价涨跌互现
        电厂库存充足应对夏季高峰  焦企当周开工整体回落
        动力煤：周内环渤海动力煤指数下降  1  元，港口煤价主要品种延续跌势，但跌幅趋缓。当周重点电厂日均煤耗区间波动，当周煤耗回升至  60.82  万吨，环比回升  8.80%。当周库存  1762.71  万吨，环比回升  0.17%，煤炭库存可用天数下降2  天至  30  天。电厂近期补足库存以应对即将到来的夏季用电高峰。
        焦煤焦炭：当周国内100家独立焦化厂炼焦煤总库存800.5万吨，环比上涨0.92%。京唐港炼焦煤库存  370  万吨，日照港焦煤库存  40  万吨，连云港煤炭库存  67  万元，三港合计  477  万吨，环比上涨  10.67%。独立焦化企业  100  万吨以下焦化企业开工率74%，环比下降3.09%；产能在100-200万吨之间焦化企业开工76.52%，环比下降0.91%；产能在200万吨以上的焦化企业开工83.34%，环比下降0.29%。
        无烟煤：无烟煤主要品种价格持平，下游产品价格方面，尿素（小颗粒）2016.90元/吨，环比下降  66.40  元/吨；精甲醇  2270.50  元/吨，环比上涨  70.40  元/吨。水泥价格指数  150.21  点，环比下降  0.13  个点。
        投资策略
        还未进入夏季用电高峰期，电厂日耗难有显著提升。电厂周内主动补库，但主要仍以长协煤为主，目前电厂库存处在短期的一个高位，可用天数高企，提前为夏季用电高峰补足库存，短期补库的需求不旺，日常补库也主要以长协为主。一般工商业电价降价加上神华最新的长协价格下调，此前传言发改委窗口指导长协价格进入黄色区间。焦企第三轮涨价被下游接受，部分焦企已经开始准备第四轮提价准备，但接受度仍在观察中，钢企下游目前需求不是特别旺盛，提价博弈还在进行中。口方面，重点港口焦煤库存持续回升，仍然存在一定的压力。短期需跟进发改委窗口指导的最新动态、关注焦炭提价对焦炭上市公司的正面刺激，可关注山西焦化等焦炭上市公司。投资主线可参考：（1）成本控制良好，先进产能代表，低估值、高分红标的；（2）国企改革相关概念。个股方面可关注低估值大型龙头企业中国神华、兖州煤业、潞安环能等。此外还需关注西山煤电、山西焦化等具备国企改革、地方企业重组相关概念的上市公司。
        风险提示：宏观经济下行超预期，政策风险