事件：
        6  月  6  日国家发展改革委、生态环境部、商务部三部门联合发布《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案（2019-2020  年）》（以下简称《方案》）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        促进消费政策陆续落地，为行业冷年吹来徐徐暖风。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三部委联合发布《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案，方案聚焦汽车、家电、消费电子产品领域，增强市场消费活力，提升消费支撑能力。此前，国家发改委曾发出《进一步扩大汽车、家电、消费电子产品更新消费促进循环经济发展实施方案2019-2020年》征求意见稿》，刺激消费政策呼之欲出，本次方案推出是中央层面消费刺激政策的落地，今年以来，国家发改委等多部委出台《进一步优化供给推动消费平稳增长，促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》等多个促进消费文件或方案，稳消费陆续落地有助于应对冷年对行业造成的冲击，促进行业升级。
        更新升级是刺激消费方案的着力点，绿色智能家电是主题。鉴于我国还没有家用电器强制性报废标准，因此方案鼓励有条件的地方对消费者购置节能、智能型家电产品给予适当支持。2009  年至  2012  年期间的家电下乡、以旧换新政策刺激的家电需求已经进入汰换周期，预计  2019  年家电市场迎来更新需求高潮，促进家电消费政策出台，时间上与上一轮家电刺激政策刚好相差  10  年左右，这也是大家电自然寿命替换周期，本轮刺激政策将实现家电寿命替换对接，政策刺激下的自然更新需求周期与行业下行周期重叠，需求重叠可对冲新增需求快速下滑的影响，方案支持节能、智能型家电研发，具有竞争力的产品将会让更新升级效果更加明显。
        智慧家居跨行业应用试点将变革行业原有生态体系。方案要求深入开展智慧家居跨行业应用试点，以家居智能化为目标，横向打通家电、照明、安防、家具等行业，提供智慧家居综合解决方案。鼓励智慧家居企业与房地产、家装企业加强合作，开展智慧家居项目试点应用。智慧家居是行业未来发展的主流方向，智慧家居企业与地产商、家装企业合作将是未来重要的业务趋势，基于物联网、人工智能技术的家电组合产品和智慧家居一体化产品将极大改变消费者的生活体验、消费行为；行业现行的生态体系将基于大数据、人工智能技术更懂消费者。
        投资策略。维持行业推荐评级。更新升级是本轮促进消费的着力点，当前家电行业动态估值约15倍，低于过去10年中位数。整体估值较低，行业业绩上升通道逐步打开，建议关注青岛海尔、美的集团等具有较全产品线及智能家居标的。
        风险提示：政策刺激力度不及预期；中美贸易前景不明朗。