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新能源汽车行业研究报告:东方证券-新能源汽车行业产业链周报(6月第1周):后补贴时代行业驱动力换挡进行时-190610

行业名称: 新能源汽车行业 股票代码: 分享时间:2019-06-10 17:00:23
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 卢日鑫,李梦强
研报出处: 东方证券 研报页数: 25 页 推荐评级: 看好
研报大小: 1,686 KB 分享者: z****z 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周思考
        2019  年补贴过渡期接近尾声,市场对  19  年新能源汽车市场增长产生担忧,一方面,失去补贴这个强大的驱动因素后,短期内车企降本跟进不及时,盈利面临挑战,可能引发终端大规模涨价行为;另一方面,寄予厚望的市场驱动力——双积分,由于政策比例设置,新能源积分交易价格偏低,并未体现出应有的调控作用,新能源汽车行业驱动力切换正在经历阵痛期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从  2019  年前  5  月新能源汽车产量数据来看,前五月单月销量波动远高于往年,年度递增的趋势有所弱化,说明补贴下降后,市场政策不够明朗的情况下,消费者对新能源车辆的购置产生分歧。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而一旦过渡期正式结束,处于补贴政策真空期的下半年将不会出现集中上牌现象,历年的年尾效应很可能不再。
        在市场激励方面,本周发改委等三部门联合印发了《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案(2019-2020  年)》,从优化供给、推动需求、完善配套和绿色循环四个角度坚决破除新能源汽车的消费障碍,降低新能源汽车成本,维护最高优先级路权,打消用车顾虑。此前,交通部联合12  部委发布《绿色出行行动计划(2019-2022  年)》;重庆、河南,广东等地方省市也陆续发布新能源汽车支持政策,发力点集中在补贴充电基础设施方面,提升新能源汽车使用便利性。这些都是后补贴时代,对新能源汽车使用侧的支持。市场驱动力的切换需要时间,预计待过渡期结束后,支持效果将有所显现。
        本周看点
        发改委等三部门:不得对新能源汽车限行、限购,已实行的取消(2.1.1)
        重庆发布  2019  年新能源汽车补贴政策,重点补贴充电加氢等基础设施(2.1.2)
        比亚迪锂电池项目落户广州增城  预计年产值达  130  亿元(2.2.3)
        云南滇中发现超过  500  万吨锂资源基地(2.3.1)
        长安汽车:江铃控股拟引入爱驰汽车,公司持股稀释(3.2)
        国轩高科:子公司与华为签订电芯采购合作协议(3.3)
        本周锂电材料价格
        钴产品:长江钴(24.7  万元/吨;-0.80%)、四氧化三钴(17.7  万/吨;0.00%)硫酸钴(4.5  万元/吨;0.00%)。
        锂镍产品:锂金属(73.5  万元/吨;0.00%),碳酸锂(7.65  万元/吨;-0.65%),氢氧化锂(8.8  万元/吨,-2.76%);镍金属(9.598  万元/吨,-3.01%),硫酸镍(2.55  万元/吨;0.00%)。
        中游电池材料:三元正极(暂停更新),磷酸铁锂(4.65  万元/吨;-2.11%);负极(+0.00%);隔膜(暂停更新),电解液(+0.00%)。
        风险提示  
        补贴退坡,新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险

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