投资摘要:
哔哩哔哩是中国领先的年轻人文化社区,其独特在于其创造了一个高度活跃的、具有高粘性的社区,并有良好的社区氛围。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】哔哩哔哩的故事可以总结为“3C”,即 Content、Community 和 Commercialization。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)内容方面,89%的内容由用户自己创作,在这个生态中,每个月活跃的 UP 主的数量、每个月上传的视频的数量和万粉以上的 UP 主的数量,这三个指标在过去都有着健康的增长;社区方面,一季度的视频播放量同比增长93%,用户互动超过 14 亿次,同比增长 360%;商业化变现方面,哔哩哔哩付费用户已到达 570 万,大部分都为通过考试的正式会员。
百度主要业务可分为包括搜索和 feed、Dueros 语音在内的四大板块,四类业务都围绕着 Baidu Brain 和大数据发展。去年收入增长约 30%,但因为宏观因素影响,增长率开始下降。2019 年第一季度,营业收入为21 亿人民币,利润率有所下降。目前百度总市值为 400 亿,投资方面的市值占一半。百度未来发展主要聚焦于两点,即在移动上怎么走以及在语音时代下应该做什么样的反应。
华住成立于 2005 年,第一个品牌是汉庭酒店,从经济型酒店开始开始,目前华住的经营覆盖了经济型、中档和高档等 18 个品牌。截止到最新,有接近 44 万个房量,其中 20%是直营店,80%为加盟管理店。从价格角度区分,60%是经济型,40%为中高档型。2016 年,华住和雅高成立战略联盟,获得了雅高在国内的各酒店品牌经营权和新酒店的开发权。2017 年,华住收购了桔子水晶,并入时规模为 140 家酒店。去年华住收购了花间堂,花间堂体量不大,但能够帮助华住进入服务休闲游客的领域,未来花间堂的定位会从偏精品民宿型产品转向标准化酒店产品。
易车的定位是汽车相关的信息和服务提供者,兼备 2C 和 2B,是中国第二大汽车服务网站,有很强的交易属性。主要三大业务:第一是广告会员业务,针对新车,提供购车信息,吸引流量,完成流量变现同时为经销商提供销售线索;第二部分业务与易鑫相关,主要针对汽车金融模块,从具体模式上分为自营和助贷两种;第三是广告代理业务,管理投放线上预算。中国的汽车市场从去年下去年下半年开始,面临很大的挑战。2018年后五个月实际的销量低于预期,最后两个月低于最差预期,2019 年截止目前销量压力大。