观点概述：  
        上周沥青期价继续下行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受美国总统特朗普威胁对墨西哥征税影响，以及上周三美国原油库存意外大增，原油上周继续重挫，沥青成本端支撑持续示弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，沥青下游需求依然处于淡季，上周炼厂价格开始下调明显，上周现货价格跟随回落，但因期价下行更大，基差持续扩大。
        供给：据百川资讯统计，上周  64  家主要沥青炼厂总开工率为  43%，较前一周下跌  4%。3月以来，炼厂开工率的持续低位主要受到炼厂利润下行的影响，目前随着期价及原油价格的下挫，炼厂利润有所回升，带来近期开工率的回升。
        需求：下游尚处于淡季，需求没有亮点，南方降雨频繁，需求受限。
        库存：受制于下游需求清单影响，炼厂出货不畅，上周库存继续小幅增加。
        利润：上周国内沥青厂理论盈利  183  元/吨，盈利水平较前一周增加  120  元/吨。但炼厂目前加工的是前期原油，实际生产成本远高于理论成本，实际盈利不及理论盈利。听闻  6月马瑞油贴水下降，地炼加工成本降低，因此目前炼厂仍有盈利。
        价差：上周新加坡沥青与燃料油的比值  1.125，较前一周上涨  0.049，显示生产沥青的经济性好于燃料油，利空沥青价格。基差较上周继续走强。
        逻辑：近期基差持续走强，但下游需求尚处于淡季，现货易受拖累，基差强势或难维持，原油价格继续下行，成本支撑逐渐示弱。供应端来看，受需求偏弱影响以及前期原料成本较高，炼厂生产利润持续下行，后期开工率或将维持低位。下游尚处于淡季，需求没有亮点，南方降雨频繁，需求受限。库存依然处于同期高位，不利于价格企稳。
        策略建议及分析：  
        建议：中性
        风险：委内瑞拉马瑞油出现断供；国际油价持续大幅回调