三月市场回顾
三月份 A 股的最大事件莫过于科创板的推出进度,3 月 1 日证监会正式发布了科创板的相关制度性文件,《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》、《科创板上市公司持续监管办法(试行)》,与此同时,上交所针对科创板的配套制度也陆续出台。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3 月 18 日上交所的科创板申报系统正式开始受理,截至目前已经有 28 家公司提交了科创板上市申请。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从近一个月来科创板的推进速度来看,明显要快于之前的市场普遍预期,按照目前的进度,第一批科创板企业甚至有望最快在今年上半年实现上市交易,这也显示出了管理层对于资本市场改革的决心。
二级市场的走势来看,三月 A 股市场整体处于高位整理的态势,上证指数月初持续放量拉升并创出 3129.94 点的阶段性新高后,下半月基本在 3000 点至 3100 店之间震荡整理,最低曾下探至 2960 点附近,月末最后一个交易日再度收出近百点的大阳线,回到了 3100 点附近。从整体来看,上证综指全月上涨149.81 点,收于 3090.76 点,涨幅 5.09%;深圳市场走势更为强劲,深证成指全月上涨 874.93 点,收于 9906.86 点,涨幅 9.69%;创业板指之前走势最为强劲,在月初创出了 1789.16 的阶段性高点后,尽管有所回落,月线带明显上影线,但全月仍上涨 157.87点,收于 1693.55 点,涨幅 10.28%。
从成交量来看,月初 A 股市场的整体成交量持续放大,从日成交 6000 多亿的水平,猛增到日交易额连续过万亿的水平;而随着市场进入震荡整理期,市场的总体成交额也有所回落,基本保持在 7、8000 亿左右水平。结合市场的整体表现,在成交量出现明显下滑的同时,指数基本维持了高位震荡的走势,显示出市场目前资金的持股心态还是较为平稳的,前期放量快速拉升过程中进入市场的资金,并没有出现明显的大幅流出,预计后市资金面将进一步趋于稳定,有助于市场行情的持续延伸。
从行业板块来看,3 月份申万 28 个一级子行业仅有银行(-0.59%)、采掘(-0.45%)两个子行业收跌,而农林牧渔(16.55%)、食品饮料(16.35%)、轻工制造(14.72%)、计算机(13.52)、建筑材料(13.04%)等行业涨幅居前,房地产(11.82%)、国防军工(9.54%)等板块也表现不俗。
从概念涨幅来看,工业大麻(50.22%)、西安自贸区(30.58%)、中国国际进口博览会(27.11%)、猪产业链(26.17)等概念涨幅居前。在盘中,随着科创板的推进速度加快,创投概念、参股科创板公司都有着一定的阶段性表现,而纵观全月科创板申报的正式受理是一个明显分水岭,申报企业陆续披露后,纯概念炒作的创投类个股,由于之前累计涨幅过大出现了明显的回落,而实质性参股科创板申报企业的公司则开始有所表现。对于科创板影子股和创投概念个股的走势,我们认为纯概念的炒作已经基本告一段落,对于涨幅过大的创投类概念个股,应注意风险,而对于实质性参股科创板的公司,应尽量选择直接持有科创板申报企业股权,并且申报企业资质较好的上市公司作为参考标的。
从今年年初市场触底反弹以来,市场的概念炒作一直较为活跃,从年初的特高压、5G、猪产业、鸡产业,到后来的OLED、信托、泛在电力物联网、燃料电池、创投等,再到本月的工业大麻概念,市场对于概念个股炒作的热情始终不减,热门概念往往都经过了市场的反复炒作,迭创新高。这种现象一方面说明随着市场的触底反弹,市场资金的风险偏好正逐渐提升,市场资金的操作热情也是水涨船高,由此出现了一些热门概念受到各路资金的反复追捧;另一方面,我们也应注意到,一些脱离基本面的概念炒作,缺乏实质性基础,终究不能持续,尤其是一些概念炒作的后期,不但相关个股股价严重高估,炒作甚至延伸到一些相关度极小的个股,在这些时候尤其要注意风险,对于资金反复炒作的品种,要注意回避,避免盲目追高。