■深看内核:三十年传奇历史,如何成就办公软件巨头?。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
金山办公是国内领先的办公软件和服务提供商,产品包括 WPS Office 和金山词霸等,可在 Windows、Linux、MacOS 等众多主流操作平台上应用,同时,公司提供相关增值服务以及互联网广告推广服务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)金山软件是金山办公的母公司,金山软件通过 WPS 香港持股金山办公 67.5%的股权。
公司业务包括办公软件产品使用授权、办公服务订阅和互联网广告推广。自公司由提供工具产品向应用服务转型以来,办公软件产品使用授权的收入相对稳定,办公服务订阅(从 2016 年收入占比约 12%到 2018 年占比增长到约 35%,达到 3.9 亿元)和互联网广告推广的收入快速增长。
2018 年 12 月,公司主要产品月度活跃用户数(MAU)超过 3.10 亿,其中 WPS Office 桌面版月度活跃用户超 1.20 亿;WPS Office 移动版月度活跃用户超 1.81 亿;其他产品(金山词霸等)月度活跃用户接近 0.10 亿。 WPS Office 移动版已覆盖全球超过 220 个国家和地区,在 Google Play、App Store 的办公软件应用市场中排名前列,并保持领先地位。
公司的产品及服务在政府、金融、能源、航空等多个重要领域得到广泛应用,在政府部门优势尤其明显,目前已覆盖 30 多个省市自治区政府、400 多个市县级政府。国内 96 家央企中,公司所服务的客户已达 82 家,比例达 85.41%;全国五大国有商业银行均为公司客户,在 12 家全国性股份制商业银行中,公司所服务的客户已达 11 家,比例达 91.67%。
公司在过去几年保持营收和归母净利润的高增长,2016-2018 年,公司营业收入由 5.43 亿元增长至 11.30 亿元,2018 年同比增长 50%;2016-2018年,公司归母净利润由 1.3 亿元增长至 3.11 亿元,2018 年同比增长 45%。
■聚焦市场:站在当前时点,办公软件市场前景几何?
2018 年中国基础办公软件市场规模 85.34 亿元,2018 年基础办公软件用户规模 6.55 亿。预计到 2023 年,市场规模将达 149.04 亿元。
在全球,以微软为代表的海外厂商处于产业链最上游,是办公软件的主要创新者和核心技术掌握者。此外,还包括海外的谷歌 G Suite、苹果iWork,国内的永中 Office 和中标普华 Office。在国内,微软的 Microsoft Office 及金山办公的 WPS Office 已取得明显竞争优势。
在“安全可靠”+“自主可控”总体战略下,安全可靠的操作系统、数据库、中间件以及办公软件在内的基础软件在国家党政、军队和事业单位等重点行业和领域的应用将更加广泛,迎来历史性发展机遇。
■横纵对比:国际国内两大巨头,WPS 与 MS Office 有何异同?
2019 年第三财季,微软实现营收 306 亿美元,实现净利润 88.09 亿美元。MS office 目前拥有约 2.14 亿用户,Office 365 商业月活跃用户超过 1.8 亿人,家用和个人版订阅用户数量增长至 3420 万。
MS office 和 WPS office 区别在于 VBA 等高级应用上。从产品价格上说,WPS 定价较为便宜,对于个人版与企业级基础版均为免费。从服务质量上说,在国内,WPS 具备全面优势,金山办公则拥有完备的服务体系。
■风险提示:宏观经济发展,行业发展不及预期