投资要点：  
        本周社会服务行业观点  
        我们通过盘点社会服务各子行业  2018  年及  2019Q1  的业绩表现，认为免税和化妆品板块表现最为优秀，相应的龙头公司业绩优异。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，免税行业是最有望穿越经济周期的子版块，政策加持，同时人均实际消费与免税限额之间的差距给予更多的上涨空间；而国产化妆品的逻辑很清晰，三线以下城市“零”到“壹”的消费升级带来足够的增量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其他子行业来看，酒店将会是经济复苏后最先回暖的细分子行业，入住率的提升叠加已经上提过的房价，将会驱动业绩快速增长；而旅游板块虽然受景区票价下降，及部分出境游目的地安全事件的负面影响，不确定性较强，但  2019  年“五一”假期消费数据优异为旅游注入强心剂，全年值得期待。
        中免集团旗下青岛、厦门市内免税店双店齐开  
        2019  年五一小长假期间，中国免税品（集团）有限责任公司旗下青岛市内免税店、厦门市内免税店双店齐开、共庆佳节。青岛、厦门两地均为国家重要沿海中心城市、国际港口及风景旅游城市，旅游产业发达、配套资源丰富，青岛、厦门两店的营业将开启国内传统市内免税店恢复运营的序幕，作为口岸出境免税店的延伸，两家市内免税店的开业将为境外游客提供更充分的购物时间和更舒适的购物体验。
        社会服务板块行情  
        2019  年第  19  周（5.06-5.10）上证指数下跌  4.52%，创业板指下跌  5.54%，沪深  300  指数下跌  4.67%，休闲服务指数下跌  3.64%，在  28  个申万一级行业分类中位列第  7。
        相关推荐标的表现如下：
        中国国旅（-0.44%）、珀莱雅（-0.84%）、锦江股份（-4.89%）。
        风险提示：宏观经济波动风险。