基本结论
多因子组合跟踪
2019 年 4 月多因子组合绝对收益率-1.71%,相对沪深 300 的超额收益率为-2.77%,月度日胜率为 40.91%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
多因子组合自 2018 年成立以来组合绝对收益率 11.98%,相对沪深 300 超额收益率 10.30%,组合年化波动率 23.74%,同期沪深 300 年化波动率 21.81%,组合最大回撤-16.15%,同期沪深 300 最大回撤-27.24%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)自 2018 年组合实际运行以来相对沪深 300 日胜率为 55.52%。
A股市场因子跟踪
全市场的纯因子组合过去一个月收益表现,规模因子-0.34%,估值因子 0.84%,盈利因子-0.21%,质量因子-0.31%,量化因子-1.74%,技术因子 0.03%,成长因子 0.59%。
沪深 300 纯因子组合过去一个月收益表现,规模因子 0.39%,估值因子1.56%,盈利因子 0.65%,质量因子 1.06%,量化因子-0.47%,技术因子-0.50%,成长因子 1.05%。
中证 500 纯因子组合过去一个月收益表现,规模因子 0.29%,估值因子0.37%,盈利因子-0.63%,质量因子-0.06%,量化因子-0.21%,技术因子0.30%,成长因子 1.23%。
全市场纯因子组合自 2018 年以来的收益率,规模因子-2.34%,估值因子2.15%,盈利因子 0.52%,质量因子-0.83%,量化因子-11.24%,技术因子-0.87%,成长因子 0.25% 。
沪深 300 纯因子组合自 2018 年以来的收益率,规模因子 1.62%,估值因子5.31%,盈利因子 2.43% ,质量因子 0.44%,量化因子-2.27%,技术因子8.48%,成长因子 2.61%。
中证 500 纯因子组合自 2018 年以来的收益率,规模因子-1.11%,估值因子2.07%,盈利因子-1.90%,质量因子-0.51%,量化因子-9.75%,技术因子16.29%,成长因子 7.33%。
2018 年以来各纯因子组合的年化波动率来看,量化因子和技术因子较大,表明基于这些因子的一些选股策略面临较大的风险。盈利因子和估值因子较小。近期来看各组合的因子表现以盈利因子回撤最严重,技术因子表现最好,其他因子涨跌互现。