走势回顾:
截至收盘,上证综指涨0.09%报3201.61 点,一度跌1.3%;深成指涨1.1%报10236.27 点;创业板指涨2.08%报1718.85 点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
板块方面,燃料电池概念卷土重来,美都能源、德联集团、科力远、亚星客车、汉钟精机、中通客车、雄韬股份等逾10 股涨停。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)猪肉概念股强势不减,正虹科技、正邦科技、上海梅林涨停,天康生物涨超8%。环保板块发力,科融环境、德创环保、盛运环保、天翔环境等涨停。5G 概念活跃,春兴精工、天银机电、国脉科技、新海宜涨停。OLED 概念午后崛起,深天马A、维信诺、领益智造、华映科技涨停。软件股午后走强,浪潮信息、迪普科技涨停。家电、地产、白酒、金融等板块表现低迷。创投概念股遭杀跌,国际实业、市北高新、通产丽星、复旦复华等跌超6%。近端次新股大幅回调,上海瀚讯、震安科技、蔚蓝生物等跌超8%。个股方面,妖股兴齐眼药11 天10 板,两股东拟减持合计1.8%;乐视网连续三日跌停,股价创历史新低;大幅下修2018 年业绩预亏近17 亿元,奥瑞德连续四日跌停。
市场焦点:
4 月24 日,人民银行开展定向中期借贷便利(TMLF)操作2674 亿元,操作利率为3.15%,比中期借贷便利(MLF)利率优惠15 个基点。TMLF是比较“朴实”的工具,信号小,作用大,适宜“精准滴灌”。它的出现,可能意味着货币政策前期防危机模式已告一段落,降准、降息可能性随之下降,结构性调整和疏通货币政策传导将成为今后一段时间货币政策调控的重点。
策略建议:
蓝筹、中小盘今日走势分化严重,沪指全天呈现震荡走势,收盘险守3200 点,一度深跌超过1%;创业板表现明显强势,5G、OLED 等前期热点板块调整后反弹,收盘收复1700 点。申万行业涨少跌多。两市成交6523亿元,成交量较上一个交易日缩量明显并创两个月以来新低。今日北向资金合计净流出超过35 亿元。
A 股今日V 型反转,早盘两市低迷,权重下挫拖累沪指单边下行。午后市场人气有所回升,但仅限于中小盘前期热点板块,最终造成两市分化走势。今日市场再次波动加剧,短期操作难度加大。我们认为,今日科技股反弹很有可能会是一日游行情:首先,目前市场轮动加快,昨日板块内大幅杀跌的燃料电池概念今日卷土重来,板块内超过10 股涨停,资金短线进出十分明显。近期从行情走势判断,资金在一个板块内驻足时间不会太久;其次,今日量能明显萎缩,市场再次回到存量资金博弈中且观望情绪加重,科技股调整了一段时间之后今日有超跌反弹的嫌疑;第三,无风险利率上行,信用利差缩窄不利于科技股估值修复。今日,央行开展定向中期借贷便利,TMLF作为流动性调节工具,更有目的性针对实体经济中小微企业融资问题,短期流动性紧张预期化解;同时,央行再次出面辟谣降准谣言,货币政策边际收紧猜想再一次得到印证。外部因素方面,美国制裁伊朗已经生效,原油价格上涨预期升温,可能推动CPI持续走高,叠加利率上行,债市不容乐观。短线维度下我们认为,四月份的最后几个交易日行情基本上会以震荡为主,支撑与阻力等关键技术位突破的可能性较小,市场轮动速率加快,个股冲高封板率不高,追高大概率被套;因此建议在此期间内,投资者谨慎为上,降低仓位,布局业绩良好个股并对大金融,有色等权重给予关注。行业配置方面,建议投资者降低债券仓位,维持权益资产仓位,关注国内货币及金融政策、地产政策的边际变化,以及外围的中美贸易谈判、欧洲经济衰退等不确定因素,保持警醒,调整行业配置,重点关注估值合理、业绩向好、高频数据向好的周期股(建筑建材、机械、钢铁等)、品牌消费蓝筹、大金融(银行保险)等。
中期而言,由于宏观经济仍在下行趋势中,微观层面企业盈利的底部需要更长时间才能探明,而前期融资与信贷数据的回暖讯号能否构成趋势也有待更进一步的确认,单纯靠情绪和资金推动、缺乏基本面支撑的行情并不能长远。因此,我们认为中长期来看A股市场整体仍在震荡反复的区间中,并且不排除后续出现更大幅度调整的可能(尤其是稳定的政策预期因政策摇摆和力度不及预期而产生大的偏差,或外围环境发生超预期的不利变化,情绪市都会宣告结束),但同时也可以带来更好的入场配置机会。