事件：
　　4月23日，公司公告2018年报，报告期内公司实现营收137.53亿元，同比增长23.09%；归母净利润37.19亿元，同比增长43.65%；扣非归母净利润36.90亿元，同比增长43.05%，基本每股收益3.34元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　公告利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　三大业务营收高增长，高端产品发力，盈利能力显著提升
　　（1）生命信息与支持：板块实现营业收入52.24亿元，同比增长23.33%，占总营收的37.98%。预计未来仍能保持20%+增速。
　　（2）体外诊断：板块实现营业收入46.56亿元，同比增长23.66%，占总营收33.63%。体外诊断设备和试剂的销量较上年分别提升11.70%和22.73%，高端产品占比亦逐步提升。
　　（3）医学影像板块实现营业收入35.97亿元，同比增长22.55%，占总营收26.15%，板块整体毛利率为71.00%，较上年同比增长0.54%。彩超销量较上年同比增长20.21%，较低于收入增速，主要系高端系列昆仑和女娲产品优化结构，带动单价和整体毛利提升。
　　行业景气度高，政策引领基层需求扩容
　　在县级医院层面，国家提出“大病不出县”，并明确提出到2020年，500家县医院和县中医医院分别达到“三级医院”和“三级中医医院”服务能力要求。在基层医疗层面，国家在全国范围内开展“优质服务基层行”活动，将推动3.7万家乡镇卫生院和3.5万家社区卫生服务中心升级成二级医院。县级、基层医疗机构的改革建设意在“筑巢引凤”，通过提升设备配置，吸引留住基层医疗人才，提升基层服务能力，利好平台型设备企业成长。
　　投资建议与盈利预测
　　迈瑞医疗作为医疗器械第一大股，持续向平台化、高端化、全球化推进，中短期将较大受益于国家基层政策推动，基层扩容+国产替代双轮驱动，中长期有望进一步突破高端和国际领域，具有较高的确定性成长空间。我们预计公司19-21年实现营业收入分别为166.80/200.93/240.66亿元，归母净利润为45.59/56.37/68.65亿元，EPS为3.75/4.64/5.65元/股，对应PE为34/28/23倍，给予目标价150元，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　新产品研发进展不达预期；政策执行不达预期；汇率波动风险；产品价格下降风险