市场回顾:
2019.4.15-2019.4.21:电气设备行业涨幅为 3.19%,同期沪深300 指数涨幅为 3.31%,电力设备行业相对沪深 300 指数跑输0.12 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从板块排名来看,电力设备行业上周涨幅在申万 28 个一级行业板块中位列第 9 位,总体表现位于上游。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
行业核心观点:
新能源汽车:网传发改委推动汽车等产品更新消费征求意见稿,将限购地区 19/20年车牌增量指标数量在 18年基础上增加 50%,100%,同时取消对无车家庭购车的限制,鼓励不超过 10 年的乘用车报废更新为新能源汽车且给予奖补,大气污染防治重点区域服务领域新能源汽车使用比例不低于 80%,此外,鼓励国有企事业单位按照不低于 10%的比例建设充电桩设施,上述政策有利于新能源汽车的发展,考虑前段时间的补贴退坡,维持 19 年新能源汽车销量 160 万辆的预测,推荐产业链材料环节上市公司:璞泰来(603659)、当升科技(300073)、杉杉股份(600884)。同时推荐燃料电池渐入收获期的标的:东方电气(600875)
光伏&风电:十三五第二批光伏扶贫项目新增 1.67GW;光伏平价项目申报超过 13GW;中电联统计,3 月光伏并网 1.46GW(+198%),随着硅料价格长时间低价成交,多晶硅价格相比 18 年初跌幅达58.9%,已跌至历史低点,目前行业动态库存 1.2 万吨,比以往0.8-0.9 万吨略高,随着本周开始部分多晶硅企业检修,以及 5月份检修计划相继实施,多晶硅价格有望迎来反弹;电池片价格略有下降,perc 有望成为标配,考虑增值税率调低,行业龙头毛利率维持近 30%的水平,推荐硅料库存水平较低,拥有成本和技术优势的光伏龙头:通威股份(600438)。
3月风电并网 3.37GW(+1148%);陆上风电下调 6 分,海上风电下调 5 分;风电产业链由于近期钢材价格上涨,毛利承压,静待钢材价格拐点,考虑上网价格下调针对的是新增项目,依旧推荐风电运营商龙头:福能股份(600483)。
加氢站:不完善的基础设施制约氢能源车的普及,加氢站规划如火如荼,众多公司布局进入该领域,且规划数量惊人,加氢站环节迎来政策红利,建议关注加氢站环节相关标的。
风险因素:原材料价格波动风险;风电上网电价超预期下降;光伏新政不确定性风险;核电审批和开工不及预期,加氢站建设不及预期。