内容提要
        宏观方面，一季度中国宏观数据喜忧参半，GDP  增长、工业增加值好于预期，然而固定资产投资和社会消费品零售总额同比下降，但是3  月份货币供给及贷款余额增加明显，PPI、PPI、PMI  均有所回升，总体呈现中性，但有通胀担忧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        铜：3  月份下游消费数据较2  月份有所回升，总体呈现中性，或有超出预期的短线反弹，但仍然没有支撑铜价持续上升的动力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3  月份房地产新开工面积同比较2  月份有所回升，房屋竣工面积维持同比负增长，汽车销售数据同比负增长，但较2  月份明显放缓。家电产量数据回升明显，但3  月份电网投资数据同比下滑。因此总体而言铜下游消费呈现中性，后期预期房地产新开工面积料将回落，因此当前的基本面呈现中性，但后期则可能相对偏空，因此基本面看多理由并不充分，技术上在保持47150-50800  周线级别的区间震荡，在当前消费数据中性的背景下，预计铜价维持周线级别47150-50800  区间震荡概率较大，后期随着房地产新开工面积的恶化，可能带动铜价向下突破概率较大。小时图形成48800-49600  箱体震荡，目前受压有小时图箱体上沿，小时图以此箱体震荡对待，关注此区间方向选择，预计向下突破概率较大。
        镍：镍矿供应相对宽松，库存较高，镍需求端不锈钢产量保持增长，需求较好，但库存方面有所担忧，预计整体会呈现供需两旺格局，需求方面目前不锈钢库存偏高，对镍价形成一定压力，整体而言，维持99700-103300  震荡概率较大，向上突破概率较小。技术上镍小时图上形成99700-103300  明显区间震荡，上周五回落至区间下沿后受支撑有所反弹，预计维持震荡或向下突破区间概率较大，因此总体以反弹做空为主，追空风险较大。