一、事件概述
国务委员兼外交部长王毅宣布第二届“一带一路”国际合作高峰论坛将于 4 月 25日至 27 日在北京举行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】习近平主席将出席第二届“一带一路”国际合作高峰论坛并发表开幕式演讲。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)将有 37 个国家元首或政府首脑出席第二届“一带一路”国际合作高峰论坛。
二、分析与判断
“一带一路”基建先行,对外投资增加带动工程项目订单大幅增长
根据“一带一路”管网数据统计,2013 年至 2018 年,我国企业对“一带一路”沿线国家直接投资超过 900 亿美元,年均增长 5.2%。在沿线国家新签对外承包工程合同额超过 6000 亿美元,年均增长 11.9%。除铁路、公路、港口等重大基础设施项目建成投入运营以外,能源、资源合作、制造业领域大项目也顺利推进,部分已经竣工投产。基础设施建设是“一带一路”的优先领域,国际化的工程公司充分受益于对外投资的增加。
新疆是“新丝绸之路经济带”的窗口,区位优势最为明显
新疆地处欧亚大陆腹地,是古丝绸之路的起点。独特的区位优势使其成为向西开放重要窗口,是新丝绸之路经济带上重要的交通枢纽、商贸物流和文化科教中心。“一带一路”除了使新疆当地的基础设施不断完善以外,其沿线国家基础设施的建设也将带来水泥、钢铁等建材需求的增加,新疆当地的建材企业受益于区位优势。
板块盈利高速增长,估值处在历史地位
“一带一路”概念指数(884181.WI) 2015 年 2 月发布,成份数量 78 只。自发布以来该板块盈利保持高速增长,其中 2018 年板块营收增速 339.37%,净利润增速272.57%,充分受益于“一带一路”。同时,该板块估值 PE-TTM17 倍,PB1.4 倍,均处在自成立以来的最低位,估值存在提升空间。该指数年初至今涨幅 44.5%,在wind136 个概念指数中排名第 64 位,在本次会议催化下排名有较大提升空间。
三、投资建议
建议重点关注在“一带一路”沿线国家布局产能的水泥行业公司海螺水泥、华新水泥、天山股份;在能源领域关注海外营收占比较高的化工工程公司中国化学。
四、风险提示:
汇率大幅波动;投资低于预期。